摘要
机构投资者作为资本市场的重要参与者,其持股比例对上市公司的治理绩效有着举足轻重的影响。
本文以代理成本理论为基础,深入探讨了机构投资者持股比例与上市公司治理绩效之间的关系,并重点分析了代理成本在其中的中介效应。
通过对相关文献的梳理和实证研究的回顾,本文阐述了机构投资者持股比例对公司治理绩效的积极影响,以及代理成本在这一影响过程中的作用机制。
在此基础上,本文提出了未来研究的方向和政策建议,以期为提升上市公司治理水平提供理论参考和实践指导。
关键词:机构投资者;公司治理绩效;代理成本;中介效应;实证研究
1.1机构投资者机构投资者是指集合众多投资者的资金,交由专业投资机构进行管理和运作,以获取投资收益的投资主体。
常见的机构投资者类型包括:共同基金、养老基金、保险公司、银行信托、证券投资基金、私募股权基金等。
1.2公司治理绩效公司治理绩效是指公司在公司治理原则的指导下,通过一系列机制安排和管理实践,实现企业价值最大化、维护stakeholders利益、确保公司持续健康发展的能力。
公司治理绩效是一个多维度的概念,常用的评价指标包括:财务绩效指标:如净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)、每股收益(EPS)等。
运营绩效指标:如总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
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