ceo声誉对上市公司事务所选择的影响研究文献综述

1. 调研报告（或文献综述）：

1、CEO声誉研究综述

CEO作为企业形象代言人，其声誉好坏不仅关系自身的发展前途，而且与企业的经营前景息息相关。CEO良好的声誉，作为一种信号传递给给企业的所有者，可以降低委托代理成本；传递给企业内部、外部的利益相关者可以降低企业交易成本。它是企业也是CEO的一项低成本高收益的无形资产。国内外学者对CEO声誉也进行了相关的研究。

（1）国外研究

国外学者对CEO声誉进行了相关研究，Lambert and Larckev（1985），Jensen and Murphy（1990）的研究表明，公司的财务绩效与CEO声誉存在明显的正相关。W.B. Johnson,
S.M.Young and M.Welker将CEO声誉分解为内部声誉和外部声誉，并建立了基于CEO能力的声誉评价模型，但是他们建立的模型只从公司本身出发，没有考虑外部环境尤其是宏观经济环境对评价结果的影响。于是，Todd T.M ilbourn建立了一个新的评价模型，并引入行业的平均收益率，以消除整个行业不景气时评价者对CEO 声誉抵损的影响。但是新模型将公司的经营范围限定在一个行业内，与目前很多公司都是跨行业经营的情况相矛盾，缺乏可操作性。从1975年开始，《Financial World》聘请若干行业分析师，基于四条标准，开始对各个公司的CEO进行声誉评价。该评价标准不仅考虑了企业的财务绩效和外部环境，还首次涉及到CEO的个人特征。其后，Tom .Bell.Jr于2001年展开了一项对CEO 声誉的调查，建立了一个从7个方面评价CEO声誉的模型。总之，在国外的研究中，个人能力是前期CEO声誉评价模型中的重要因素，随着研究的发展，CEO的个人性格和伦理道德因素也占了很大的比重。

（2）国内研究

在国内，许多学者也对CEO声誉进行了研究。王乐（2004）从三个方面提出了CEO声誉的影响因素，分别为：战略决策能力方面的领导能力、创新能力、组织协调能力、交流能力、财务管理能力；个人特征方面的个人品质、个人性格；商业伦理方面的道德素质以及社会责任承担情况。胡婷（2010）提出声誉系统和声誉环境影响CEO声誉。李辰颖，杨海燕（2011）通过理论研究和建立线性回归模型的实证研究，分析了CEO声誉的影响因素：企业的规模、企业的经济发展情况、企业对国家的贡献率、企业对员工的贡献率等。自2005年以来，中国《经理人》杂志每年都会依据企业家声誉调查结果评选出最佳和最差企业家，主要从业绩、战略、责任、企业对社会和经济环境的影响四个维度进行评价。该评价方法也有待商榷，首先4项评价指标权重的确定方法尚不清楚，其次调查对象主要是企业家或其他高管，结构单一，忽略了外部利益相关者的观点。

1. 事务所选择影响的研究

有效的公司治理是保证财务报告可靠性的关键环节，而独立审计则是财务报告可靠性的一种鉴证机制。上市公司对于事务所的选择关系着它的稳定与发展，国内外许多学者也对上市公司事务所选择的影响因素进行了相关研究。

（1）国外研究

Linda Elizabeth DeANGELO（1981）对事务所规模与审计质量之间的联系进行了研究，得出事务所规模与审计质量存在相关性。Jeffrey A.Pittmana，Steve Fortin（2004）研究了新上市公司事务所选择和债务定价之间的联系，证据表明，选择四大事务所可以通过提高财务报表可信度减少债务监控成本，降低新公司的利率。

Mohammad Hudaib和T.E.Cooke（2005）研究了CEO变更、财务困境和审计意见、事务所选择的交互影响，通过选取1987—2001年的297个英国上市公司作为样本，建立3个模型，并通过对模型的检验与回归分析，得出了研究结果。他们的研究结果表明，CEO变更的公司更可能改变其事务所选择；CEO变更但未陷入财务困境的公司比CEO未变更但陷入财务困境的公司更可能改变事务所选择。但该研究有几个局限性，研究因素可能会受到其他因素的干扰，降低了结论的可靠性；该研究只集中于事务所审计质量和事务所变更的研究，研究范围有限；该研究没有考虑审计委员会对事务所变更的影响。