1. 研究目的与意义

著名美国经济学家modigliani和miller认为在资本市场完善的情况下，税收、代理成本、破产成本和信息不对称是不存在的，如果企业与个人的借债利率相同，则企业价值与其资本结构无关，这就是著名的mm不相关定理。

然而资本市场不可能是完善的，于是人们开始放松假设条件。

如在权衡理论考虑到了税收的因素，他们认为企业的最优资本结构需要平衡一下负债的税收益和预期破产成本之间，优序融资理论则考虑到了信息不对称和交易成本，此理论认为企业的融资顺序普遍为内源融资、债务融资、权益融资，市场时机理论认为由于放松理性人假设完全套利假设a市场价值低时公司的杠杆高、反之亦然。

2. 课题关键问题和重难点

关键问题： 1、公司资本结构具体理论的厘清及界定；2、资本结构的影响因素；3、公司资本结构风险的常规甄别手段及防范措施；4、广深佛上市公司面对资本结构风险的甄别及采取的措施；难点：1、结合公司规模、盈利能力、成长能力、偿债能力等去分析，借广深佛上市公司的案例作为研究对象进行分析，重点在于分析其面对风险的措施。

2、对广深佛上市公司资本结构影响因素的实证研究，其研究样本和研究数据的来源、选取、自变量的选择。

对上市公司的资本结构现状分析，利用定性和定量的方法对广深佛上市公司的资本结构影响因素进行回归分析，确定各影响因素的权重，实现优化上市公司资本结构的目标。

3. 国内外研究现状（文献综述）

资本结构是财务理论和理财实践的重要研究对象，是决定企业整体的资金成本的主要因素，又是反映企业财务风险的主要尺度。

在实务中，资本结构有广义和狭义之分。

广义的资本结构通常称为财务结构，它是指企业全部资金来源(包括长期资金和短期资金)的比例关系，说明资产负债表右方各项目的构成和比例。

4. 研究方案

研究思路是由国内外的资本结构影响因素的实证研究引开，分别对国外与国内的研究现状进行了大致的回顾，之后对广东省制造业的上市公司进行单元素影响因素和多元素影响国素的研究，对上市公司的规模，盈利能力，财务结构、宏观经济、公司特征，公司治理和行业因素等从理论和实践上分析其对资本结构的影响程度。

本文主要框架：第一章：绪论（包括研究背景、研究的目的和意义、研究的思路及内容、国内外研究现状）第二章：理论基础及文献综述（包括相关概念及界定）第三章：广深佛上市公司的资本结构（包括公司现状及分析、公司资本结构的现状及分析、公司资本结构影响因素）第四章：广深佛上市公司资本结构实证分析（包括公司的研究及数据来源、变量选择、回归分析等）第五章：对中国上市公司资本结构合理化的启示及建议

5. 工作计划

2022-2022-1学期第12-13周确定选题，课题调研, 通过图书馆，知网，查阅优先股融资方面的资料，阅读、整理，完成开题报告。

完成优先股融资方向的英文资料翻译。

第14-15周 下达任务书，论文开题。