1. 研究目的与意义

自从1958年MM理论诞生以来，公司资本结构理论日益受到经济学界、管理学界的广泛关注。如何确定资本结构的影响因素，建立起适合我国公司背景的最优资本结构，提高公司价值，缩减资金使用成本和机会成本，已经成为各个公司关注的重要财务管理问题。

本文的主要研究目的是分析我国上市公司资本结构的影响因素。有哪些因素影响资本结构的选择，影响程度有多大？只有了解这些问题，才能找出我国上市公司资本结构存在的弊端和不足之处，从而找到优化的途径。还有关于西方的一些资本结构理论是否适用于中国的上市公司？我国怎样借鉴并采纳吸收这些有利于中国上市公司发展的西方理论？西方的资本结构理论研究能为我们的分析提供一定理论指导，但不同国家不同地区的情况不是完全一致的。我国的上市公司的资本结构普遍不够合理，导致企业治理结果存在缺陷，这严重制约着企业的健康发展。因此研究上市公司的资本结构影响因素有利于企业决策的制定，对现代企业制度的建立也会有很大的借鉴意义。

2. 课题关键问题和重难点

关键问题：

1、西方的资本结构理论。

2、我国上市公司资本结构的现状：我国上市公司资本结构现状；我国上市公司资本结构出现的问题；与国外的资本结构相比较而言存在的不足之处。

3. 国内外研究现状（文献综述）

资本结构是一个上市公司生存发展的关键因素和重要组成部分，也是近几年来财务学领域和金融领域研究的焦点。它不仅对上市公司的经营业绩和市场价值有重大影响，而且对公司在整个金融市场的竞争力有重大影响。

研究资本结构的第一步就是研究它的演变过程，然后再进一步研究其更深层次的内容。邵秋萍（2006）论述了资本结构理论是怎样演变而来的，从中发现了一些资本结构的潜在影响因素。紧接着客观地叙述了我国上市公司资本结构的现状，发现了其中存在的问题并进行了相关深入分析。以此为基础，与相关理论和我国公司的切身实践，提取了资本结构的影响因素。最后对这些影响因素进行了实证分析。终于得出结论：重要的影响因素有行业因素和公司因素。在行业方面，不同的行业之间有着明显的差异。举例来说：在信息技术和食品饮料行业，公司的资产负债率和盈利能力也是影响的关键因素。针对以上的论述以及相关的理论实证分析，从公司自身和国家政策方面来提出自己认为的优化建议。首先从公司自身角度，应从实际出发，结合公司的具体情况，对症下药，选择符合要求和合理的资本结构的形式和公司的融资方式；其次从国家政策角度，国家应为公司的发展提供良好的发展环境和制度环境。

在研究资本结构的演变过程后，紧接着研究了资本结构的特点，从自身特点着手，研究影响因素。马秀凤（2010）就总结了两点资本结构的特点：第一是融资顺序为外部权益融资、内部融资和债务融资，外部权益融资占比很大；第二是负债结构不合理，流动负债过高。与一些发达国家相比，我们的水平还远远不够，差距大。因此，我们应该在对上市公司资本结构的影响因素的说明的基础上，通过对多个指标进行分析，再进行实证分析和校验，发现问题。最后发现和西方资本结构理论和其他一些国家相一致。因此，作者认为，一方面，要做出根本性的变革，在中国的资本市场，股票应该优化资源配置；另一方面，加快债券市场发展，这对中国资本市场的发展有着重大意义。

4. 研究方案

通过借鉴西方资本结构的理论成果和实践经验，说明上市公司资本结构的现状以及影响因素的分析，并提出合理优化的建议。

研究方法：主要通过理论分析与实证分析相结合的研究方法首先叙述西方资本结构理论，接着写西方资本结构理论在我国上市公司的应用，以及我国上市公司资本结构的现状以及影响因素并提优化建议。

本文主要框架：

5. 工作计划

1）查阅与上市公司资本结构影响因素的分析的相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；

2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架；

3）进行实地调查及访谈；案例分析，比较分析；进行研究课题最终成果的撰写工作。