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1. 研究目的与意义（文献综述）

优先股是一种重要的融资工具，上世纪就已经在西方流行， 完善的优先股制度是成熟资本市场的标志，相对于传统融资工具，优先股兼具权益性证券与债务性证券属性，更为灵活，对上市公司融资难的问题有重要的影响。

自13年和14年《关于开展优先股试点的指导意见》、《优先股试点管理办法》相继出台，国内学者对优先股的研究就更有意义了。

优先股作为一种融资工具对企业的资本结构会产生影响，而资本结构与财务杠杆关系紧密，财务杠杆产生的本质是由企业融资带来的固定财务费用，其中包括优先股的固定股息，财务杠杆作用对公司管理者的决策有重要影响，在资本市场不断变化的情况下，研究优先股的财务杠杆作用，对公司的财务融资决策有重大意义。

2. 研究的基本内容与方案

研究内容自我国对优先股进行试点管理，优先股在资本市场上的普及度提高，对其制度、应用、投资者权利保护的研究日渐热烈。

本文主要围绕着优先股、资本结构、财务杠杆三者的联系，分别对优先股以及财务杠杆进行分析，结合国内外研究，对不同政策下优先股的特点进行分析，进一步考察优先股所带来的财务杠杆作用。

以及具体的财务杠杆的正、负效应，期待对企业管理者在做出财务融资决策提供参考意见。

3. 研究计划与安排

对于上世纪就开始流行的优先股，国外对其研究要比国内早，并且研究的方面比较宽泛，研究的问题比较深入。

对于优先股的混合属性，kallberg等（2013）指出由于优先股具有混合证券的属性，难以直接使用债务融资或者股权融资的理论进行解释，必须根据具体的发行条款对其属性做出判断，继而运用相关理论分析。

并从普通股股东角度分别对优先股属性进行判断，若普通股股东认为债务属性多于权益属性则视其为类似国债的行为。

4. 参考文献（不低于12篇）

撰写方案以专家学者的研究成果为基础，广泛吸收和借鉴国内外有关文献，对优先股、和财务杠杆原理进行理解分析，对相关制度、资本市场进行研究，并在此基础上，通过结合实际案例对优先股的财务杠杆作用进行分析。研究计划 1.2017年11月10日--2017年11月26日，完成基础材料的收集，并提交开题报告。 2.2017年11月27日--2018年3月18日，完成初稿和中期检查。 3.2018年3月19日--2018年4月30日，完成论文修改、定稿、外文文献翻译。