上海股票市场收益的随机波浪模型开题报告

全文总字数：1459字

1. 研究目的与意义

我国证券市场经过二十多年的发展，尤其是在股权分置改革之后，不管是上市公司数量还是资金规模都取得了巨大发展，因此，学者对我国证券市场的研究也越来越多。而对金融资产收益分布状况的主要研究方法就是先提出分布模型，然后进行实验验证；因缺乏必要的机理分析和研究手段单一，使其理论研究和应用研究都受到一定的制约，为克服这些不足，将金融资产收益联系起来看，根据其涨跌周期性构建出随机波浪模型，并利用模型导出随机波浪波高和周期的分布公式通过实证分析，证明随机波浪模型具有一定的适用性；所用的时频分析方法以及所得结论有益于对金融资产收益分布状况进行更深入的理论和应用研究，也有益于指导市场参与者进行短期和长期交易。

2. 国内外研究现状分析

对金融资产收益率分布状况的正确建模与预测，直接关系到证券组合选择的正确性、风险管理的有效性和期权定价的合理性。在经典的有效市场假说中，股市收益通常被假定服从正态分布。自BenoitMandelbrot认为价格不遵循随机游走，用稳定帕累托分布描述其行为更合适以来，大量的研究证实了金融序列的经验分布不服从正态分布，而是具有尖峰、厚尾及不对称的特征。对其进行建模与预测一直是人们的研究热点，并提出了众多的模型和建模方法。王新宇、宋学锋提出了通过统计分布来分析中国股票市场的收益，以及通过贝叶斯分位数来研究市场风险；闫妍、晓武、熊爱民等提出了通过t分布来研究世界主要股票指数的金融风险；吴振翔、陈敏发布了中国股票市场弱有效性的统计套利检验；许业友基于Lvy过程对沪深300指数进行建模研究；吴建生通过最小一乘回归神经网络集成方法对股市建模研究；段晓娜对中国股市收益率复杂波动特征及其成因进行了分析；国外学者JohnP.Nolan.也对金融市场的稳定分布进行了研究。上述模型和建模方法的共同特点是直接对金融资产收益分布状况提出分布模型，然后进行实验验证。因缺乏必要的机理分析和研究手段单一，使其理论研究和应用研究都受到一了定的制约。

3. 研究的基本内容与计划

本课题研究的关键问题是：借鉴海浪研究中的随机波浪理论成果。利用时频分析方法导出随机波浪波高和周期的统计分布公式;通过实证分析，证明随机波浪模型具有一定的适用性。解决问题的思路是：将上证综合指数日收盘看成随机过程，通过随机波浪周期的分布解出随机波浪方程，再通过实证分析验证随机波浪方程是否符合近年来数据的实际状况和特点，得出随机波浪方程是否适用于上海股票市场。

4. 研究创新点

1.将金融资产收益联系起来看，根据其涨跌周期性构建出金融资产收益随机波浪模型。2借鉴海浪研究中的随机波浪理论成果，通过实证分析验证其在股票市场的实用性。