期权定价理论及应用开题报告

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1. 研究目的与意义

金融衍生品市场是当前国际公认的最具活力、最有前途的市场。其中，期权占据着重要地位，它是风险管理的重要工具，可以用来进行投机和套利，从而吸引了很多投资者。但是在发展的同时，金融市场迅速扩大，金融工具种类繁多，在市场繁荣的背后也隐藏着巨大的风险，我国在金融衍生品的创新、品种、规模上与现代金融市场都存在较大差距，对此，如何根据投资者的需求以及风险管理控制的需要设计合适的期权是一项重要工作，对金融衍生产品的研究对我国发展金融衍生品以及适应全球化趋势都有着重大意义。

2. 国内外研究现状分析

期权定价思想的萌芽可追溯到公元前1800年的《汉谟拉比法典》,期权交易在公元前1200年的古希腊和古腓尼基国的贸易中也已经出现,但期权的快速发展到20世纪50年代以后才开始,真正标准化的场内期权交易也只有30多年历史。目前我国金融体制还不十分健全，资本市场不完善，但伴随着我国国民经济的持续增长和金融深化步伐的加快以及改革的深入，金融产品的创新必然成为我国资本市场成长的重要力量。尤其是在经济全球化、金融一体化的国际环境下，对规避资本市场风险的金融衍生产品市场的培育是非常必要的。进一步加强对期权定价理论的研究可以帮助我们设计有效的风险管理方法，确定正确的投资及融资决策，从而有效的吸引社会闲散资金，为我国资本市场的发展添砖加瓦，同时对适应全球化趋势也具有重要意义。

3. 研究的基本内容与计划

通过对期权的系统概述，能够迅速了解何为期权、期权的用途以及期权的产生和发展过程。文章对期权的发展及定价理论进行系统归纳，详细介绍期权的概念、基本性质和期权的分类等一系列内容，在此基础上针对不同期权种类对其进行价格分析，主要用到两种期权定价模型分别是是布莱克-斯科尔斯公式和二叉树期权定价模型。

4. 研究创新点

从多种角度了解期权的分类以及影响期权价格的主要因素，关于对期权的定价，采用布莱克-斯科尔斯定价模型，该模型推导出了基于无息支付股票的任何衍生证券的价格必须满足的微分方程，并运用该方程推导出欧式看涨期权和看跌期权的价值，但其无法对美式看跌期权进行精确的定价，因此提出二叉树期权定价模型，通过一系列计算可以得出期权的价值。