沪深300股指期货对股票现货市场波动性影响研究开题报告

1. 研究目的与意义

90年代以来，中国经济发展迅速，市场规模不断扩大，已经具备一定的规模。2001年，我国加入世贸组织后，在国际市场上，我国的表现越来越活跃。随着金融全球化的发展，中国已经成为世界上重要的金融市场。想要提升我国在国际金融市场的竞争力，必须有完善的金融风险管理市场和可以套期保值的金融工具。

2006年我国股市经历一场大牛市，我国股票市场不断扩大，投资者也急剧增多。可是同时，我国股票市场的风险也在不断扩大。随着系统性风险的扩大，导致市场的不稳定因素增加，投资者对股市的风险也越来越难以把控，这对我国证券市场的发展是很不利的，在这种情况下，迫切需要一种规避股市凤霞，套期保值的金融工具。

在市场迫切需求的情况下，我国筹备已久的沪深300股指期货正式上市交易。从筹备都上市，经历了漫长的过程。2010年4月16日，沪深300正式上市交易。市场上的参与者和监管层都做了大量的准备工作，才使得沪深300股指期货能够顺利上市。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本文从股指期货的研究背景和研究现状开始，在介绍了股指期货的含义、也正、功能以及风险之后，对股指期货的发展历程进行了阐述。最后通过实证研究了沪深300股指期货交易对股票现货市场波动的影响，从而期望可以对我国股指期货市场的发展应用提供借鉴。

拟解决问题：本文以沪深300股指期货为研究对象，探究我国沪深300股指期货对现货的波动性影响，从实证分析的角度来分析沪深300股指期货对股票现货市场波动性的影响，一期望探知期货对股市风险的影响。

3. 国内外研究现状

（一）股指期货与股票市场波动性影响不显著

到目前为止，此结论占的比重较大。

santoni（1987）首次使用前后对比进行分析，选择了标普500指数作为数据样本，得出结论：股指期货的引入对现货指数的波动性并无显著影响。becktti and roberts(1990)使用跳跃波动率研究股市波动率，他们在选取的数据samp;p500指数1962年至1990年日数据中发现在引入股指期货之后跳跃波动率出现的频率有所下降，但总的来看，市场平均波动幅度其实并没有显著变化。因此他认为期货股指的引入并不会影响股市波动的结论。pericli和koutoms（1997）以samp;p 500 index 在1953年至1994年的数据为样本研究期间发现，股指期货除了在1987年发生股灾时，并没有对股票市场波动性有显著的影响。lee and ohk （1992）对美国价值线指数以及英国富时100指数进行研究时，发现股指期货推出后，短期来看其波动性有所增大，但长期来说并没有显著的变化。

4. 计划与进度安排

① 2022.11.30日前，完成开题工作

② 2022.3.17日前，完成初稿

③ 2022.5.5日前，完成论文修改、定稿

5. 参考文献

[1]g.j.santoni.has programmed trading made stock price more volatile[j].federal reserve bank of st.louise review,1987:18-29.

[2]becketti,s.and d.j.roberts.will increased regulation of stock index futures reduce stock market volatility[j].federal reserve bank of kansas city economic review,1990,5(6):33-46.

[3]pericli,a.and koutmos,g.index futures and options and stock market volatility.journal of futures market 19,1997,47-63.