程序化交易对股票市场波动的影响分析——从“股灾”期间为救市限制程序化交易谈起开题报告

1. 研究目的与意义

2015年6月至8月，中国股市爆发严重的股灾，上证综指经历了两轮下跌，从峰值5178点（6月12日）跌至2850点（8月26日）。

在此之前，股市也曾出现两次暴涨现象。

此次股灾波动极为罕见，伴随着断崖式下跌、千股跌停涨停等情况，同时，上市公司停牌问题频繁出现。

2. 研究内容和预期目标

本文重点研究的内容包含三个方面：一、不同股票市场的差异（以中国和美国为代表），包括监管水平、市场发展程度、交易情况、投资者分布。

二、程序化交易在不同市场的相关特征，包括交易量、交易频率、总交易额、交易比重。

三、股价波动受程序化交易的影响程度，以及二者的相关关系。

3. 国内外研究现状

国外学者对程序化交易的研究始于20世纪七八十年代，经过了三十多年的研究，相关结论已经比较成熟和完善。

其中，最引发争议的问题是，很多人认为程序化交易加剧了市场价格波动。

而诸多欧美学者经过大量的理论和实证研究后表明：程序化交易与市场价格波动之间没有必然的联系，也没有充足证据显示指数套利加剧了市场价格的波动。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月27日前，完成选题工作； 2、2022年11月28日到2022年1月15日，阅读大量资料并选取有用资料待用，积累最新信息，完成开题报告； 3、2022年1月16日到2022年2月28日，上交详细的论文提纲，等待老师的指导意见。

4、2022年4月10日前，完成初稿； 5、2022年5月16日前--完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作； 6、2022年6月10日前，完成所有资料的整理、论文的再修改和装订，并准备好参加学院组织的论文答辩。

5. 参考文献

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