基金市场与股票市场收益和波动溢出效应的实证分析开题报告

1. 研究目的与意义

背景：我国的金融市场是在改革开放后逐步孕育发展起来的，经过了 30 多年的探索和发展，中国金融市场化程度已经极大地提高。早在上世纪中叶 markowitz和 fama就证实，金融市场发展越完备，即金融市场的市场化程度越高，金融波动在各个金融市场间的传导就越迅速，反应就越敏感。因此，衡量金融市场间的溢出效应可以很好地反映出一国金融市场的市场化程度。我国的金融市场主要包括:股票市场、债券市场、外汇市场和基金市场。金融市场也是实现资源与风险配置的重要场所。

随着金融市场化改革的进一步深入，为了加快证券投资基金市场的发展，我国进行了一系列的立法来规范。2004年6月1日颁布的《证券投资基金法》，使得我国基金市场“有法可依”，基金的数量，种类，规模都有了较多的提升，我国证券投资基金市场迅速发展。为进一步发展证券投资基金市场，2014年3月24日中国证券业协会又下发《关于进一步推进证券经营机构创新发展的若干意见》提出将建立支持证券经营机构创新发展的包容性监管理念，更深层次的将证券基金市场投入到股票市场扫清了障碍，逐步实现“法无禁止即可为”。截至2018年12月底，我国境内共有基金管理公司120家，其中中外合资公司44家，内资公司76家。截至2017年年底，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约53.6万亿元。公募基金管理机构管理的公募基金4841只，份额11.0万亿，规模11.6万亿元。私募资产管理业务规模总计约30.9万亿元，其中证券公司资产管理业务规模16.8万亿元，基金管理公司专户规模6.5万亿元，基金管理公司子公司专户规模7.4万亿元，期货公司资产管理业务规模0.2万亿元。2018年一季度公募基金行业总规模增长约7967亿元，达到124122.76亿元，突破12万亿元大关。

近年来，随着利率市场改革的深入以及人民币的国际化，证券市场、债券市场和股票市场不断完善，金融市场化不断地加深。在证券投资基金市场上，主要有债券型、股票型和混合型等种类，其中上证基金指数自2014年6月至2015年6月从3753.59点上涨至7631.68点,又用了仅仅三月时间下跌到5423.02点，15年以后上证基金指数波动较为平稳。同期的上证综合指数2014年6月至2015年6月从2070.72点上涨至5166.35点，2015年9月下跌到3123.54，15年以后波动也较为平稳。同期的上证综合指数和上证基金指数都较为一致。因此，探讨股票市场和基金市场的收益和波动溢出效应，既能反映出我国证券投资基金市场的发育程度，也能为投资者资产风险管理提供指导。

2. 研究内容和预期目标

论文主要分为五章：

第一章 绪论

主要介绍论文的研究背景、研究意义、研究方法、研究思路和研究内容等。

3. 研究的方法与步骤

1.文献研究法。首先通过相关研究综述，通过阅读书籍、学术论文、学术期刊及互联网资源等来完成论文的写作，结合国内外的文献综述，在阅读和分析理论知识的基础上，以此来为本文的研究提供一定的理论基础，介绍研究现状。

2.对比分析。分析我国证券投资基金市场的发展现状，从理论的角度分析我国基金市场与股票市场的收益与波动对经济增长的影响，对比分析不同市场间的发展的差异性

3.实证分析，本文采取var与dcc-grach模型，通过对比证券投资基金市场的的差异化，先分析数据的平稳性（单位根检验），协整检验或修正，var模型的选择与回归。

4. 参考文献

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5. 计划与进度安排

（1）、2022年3月10日-4月8日，共4周。收集资料，进行前期研究，撰写5000字以上的前期研究报告，翻译6000外文字符以上的专业文献,完成开题报告。（2）、2022年4月9日-4月12日，共1周。系统中正式提交开题报告。（3）、2022年4月13日-5月7日，共3周。完成论文初稿。（4）、2022年5月7日-5月20日，共2周。完成论文修改第1稿。（5）、2022年5月21日-6月2日，共2周。完成论文修改第2稿。（6）、2022年6月3日-6月10日，共1周。完成论文修改第3稿，论文定稿。（7）、2022年6月11日-6月15日，共1周。提交论文,论文答辩