非正式金融对企业创新的影响及机制研究开题报告

1. 研究目的与意义

作为金融市场上的重要参与者，中小企业为金融发展与创新贡献了其突出的力量。过去我国产业以劳动密集型产业为主，在国际市场上通过以低廉的价格获得竞争力。但是随着我国人口红利的消失，以劳动密集型为主的产业格局不能使经济得到可持续的发展。而当前我国经济已经进入新发展阶段，想要实现经济的高质量发展，我国经济发展环境发生了变化，特别是生产要素相对优势发生了变化。科学技术的重要性全面上升，由此更加强调自主创新。创新是一个国家经济发展的重要驱动力，由此我国实行创新驱动发展战略。引领发展的第一动力就是创新增强发展动力，核心在于创新，坚持创新发展是推动高质量发展的根本之策。我国在十九届五中全会明确指出，要构建国内国际双循环的新发展格局，完善国家创新体系。推动国内大循环就必须要坚持供给侧结构性改革，这一主线提高供给体系质量和水平，科技创新是关键。畅通国内国际双循环，需要创新科技实力来保障产业链供应链的安全和稳定。当今世界正在经历百年未有之大变局，创新就是其中一个关键变量。

中小企业作为国民经济的重要组成部分，在稳定经济增长、促进创新、增加就业，改善民生等方面起到了重要的作用。具体就表现在中小企业，创造了我国60%的GDP，但是中小企业所能够获得的贷款只占到了银行所发放贷款的30%。尤其是在当前，国际疫情形势仍不明朗，经济下行压力大，美联储逐渐退出量化宽松、启用taper，企业的经营性现金流普遍恶化。当前三去一降一补当中的去杠杆，使得市场流动性收紧，导致企业融资性现金流普遍恶化。企业的整体倒闭风险上升，市场的风险偏好下降，资金偏向会从高风险的民企转向风险更低的大企业或者是国企。如此恶性循环使得中小企业再融资更加困难，于是中小企业将目光转向非正式金融。

正是由于我国的货币政策传导机制仍然以银行间信贷传导即间接融资为主，银行与中小企业之间存在信息不对称，我国中小企业存在如此融资约束的背景下，非正式金融起到了对于企业融资的补充作用。在理论和实证检验的基础上，国内外很多学者发表了自己关于非正式金融与企业的见解，但是大多都是提出非正式金融对于企业成长或者经济增长的作用，鲜少有将非正式金融与企业创新联系在一起。实际上，企业融资有很大一部分是为了企业创新，以获得更大的市场竞争力。所以本文将从非正式金融的分类出发，分为总量和结构分别讨论非正式金融对于企业创新的影响，希望能够为通过非正式金融途径融资的中小企业创新提供借鉴与参考。

2. 研究内容和预期目标

（一）研究问题与内容结构

本文将在前人研究的基础上，通过对于非正式金融的分析，研究其对企业创新的影响及机制，试得出非正式金融对企业创新产生的促进（抑制）作用。本文将从总量与结构两个方面分别研究非正式金融对企业产生的作用，从总量方面看可以分为两点：第一是因为非正式金融的资金性质可能会面临投入大、风险高、到期还本付息的债务压力，所以对于不同类型的企业，比如大型或国有企业来说，非正式金融对于企业创新的作用可能会不明显甚至是抑制作用。第二是不同类型的企业，比如大型的国有企业，其面临的融资约束程度较低，所以非正式金融对于企业创新的效果可能不尽如人意。而融资约束程度高的小型新兴企业，非正式金融的作用可能会更好。从结构方面来看，非正式金融的概念较广，不同类型的非正式金融，比如商业信用或家庭借贷等可能对于企业创新的影响也不同。基于此，本文希望研究不同类型的非正式金融对于不同融资约束情况的企业创新的影响及探究其机制，文章具体结构安排如下：

第一章，导论。主要介绍本文研究的问题背景、研究的意义、国内外主要研究成果、研究的思路与结构、研究的方法以及本文的创新之处。

3. 国内外研究现状

一、文献研究

（一）关于非正式金融概念的界定

国内关于非正式金融的界定最早可以追溯到上世纪九十年代，卢现祥（1995）认为非正式金融是正式金融的对称，并在世界银行的分析基础上认为满足非法人部门所需要的资金需求的，即是经济发展中的非正式金融。张杰等（2012）指出商业信用是非正式金融的主要形式。鞠晓生等（2013）也把商业信用列为非正式金融的一种，同时也认为包括企业储蓄在内的企业内部融资也是非正式金融的形式。沈红丽（2019）认为对于有创业意愿而缺乏创业资金启动创业的企业来说，充足的资金是其展开创业活动的必要条件。而银行借贷作为正规金融，其高门槛往往使创业者望而却步，于是以亲友借贷、民间借贷为代表的非正规金融成为创业资金的补充。需要注意的是，文献中关于非正式金融的界定基本都建立在信息不对称理论的基础上，如何琴等（2020）王性玉等（2022）直接点明信息不对称理论，基于社会关系的借贷——家庭借贷与社会关系借贷等，可以通过血缘或者社会关系等来减少信息不对称。国外也有很多文献对于非正式金融做出定义，最早是由kandori等（1992）和udry等（1994）通过对于非正式金融产生的借贷关系的履约方式来划分正式与非正式金融。近期关于非正式金融研究的突出代表就是franklin allen等（2019），allen基于信息不对称理论将非正式金融分为建设性的非正式金融和地下钱庄，而建设性的非正式金融又分为商业信用和家庭借贷等。这样的分类也是考虑到了违约的追责机制，即补充了kandori等（1992）和udry等（1994）仅仅依靠履行借贷合同的分类局限。基于以上讨论，因为地下钱庄等高利贷行为在我国明令禁止，所以本文讨论重点讨论以allen和沈红丽研究出的非正式金融的分类，以商业信用和基于社会关系、亲缘关系的家庭借贷社会关系借贷作为非正式金融的概念的划分。

4. 计划与进度安排

1.2022 年 12 月至 2022 年 01 月，选定题目，收集阅读国内外相关资料与文献，了解国内外研究现状及趋势，完成硕士论文开题报告。

2.2022 年 02 月至 2022 年 03 月，对文章进行各章节的进行构思与书写，对样本数据进行分析整理、并进行实证分析，至此完成初稿。

3.2022 年 03 月至 2022 年 04 月，根据导师的意见和建议，修改完善论文。

5. 参考文献

[1]allen，f．，j．qian，and m．qian,2005,“law，finance，andeconomic growth in china”,journal of financial economics，vol.77, 57-116.

[2]benfratello，luigi，fabioschiantarelli，andalessandro sembenelli.2008.“banks and innovation: micro econometric evidence on italian firms”journal of financial economics,90: 197-217.

[3]franklin allen and meijun qian and jing xie.understanding informal financing[j]. journal of financial intermediation, 2019,39(c):19-33.