CAPM在我国资本市场的实证分析开题报告

1. 研究目的与意义

资本市场是指一年以上融通资金活动的总和, 包括股票市场、债券市场和中长期信贷市场。随着改革开放以来, 资本市场得到快速发展, 在我国经济生活中的作用越来越大, 关于资本市场效率的研究也在不断深入。一般来讲, 资本市场的有效性是指资本市场上证券的价格在多大程度上、以什么速度反映了市场上的相关信息。

为了更好了解我国资本市场的特征，本文首先介绍了我国资本市场的基本特征，从而能够更好把握我国资本市场的变化；本文然后对资本资产定价模型（CAPM）的理论基础及其发展进行简单的介绍；本文最后利用CAPM模型对深圳成分指数进行实证分析，从实证分析，我们得出我国资本市场的变化情况。

2. 研究内容和预期目标

本文研究的主要内容为：一是引言，指出本研究的背景和意义；二是文献综述，摘录了国内外专家、学者关于CAPM模型在资本市场中的分析；三是本文简单介绍了我国资本市场的基本特征，从而更好了解我国资本市场的变化；四是简单介绍了资本市场定价模型（CAPM）的理论基础及其发展；五是利用CPAM模型对深圳成分指数进行实证分析，由此得到我国资本市场的变化情况。

六是对本文进行总结。

3. 国内外研究现状

在资本市场定价模型（capm）被shape, lintner等人提出后，其在资本市场分析方面起到十分重要的作用，这种理论是现代金融理论最重要的基石之一，它是第一个在不确定条件下，是投资者实现效用最大化的资产定价模型，因此它被人们广泛用来分析资本市场的变化情况，以下是国内外学者在资本市场中资本市场定价模型（capm）的应用分析。

夏普本人的研究是对风险与收益关系检验的第一例。他选择了美国34个共同基金作为样本,计算了各基金在1954年到1963年之间的年平均收益率与标准差,并对基金的年收益率与收益率的标准差进行了回归。

最著名的时间序列的capm检验是black、jensen与scholes(1972)的研究,该研究简称为bjs方法。bjs为了防止p的估计偏差,采用了指示变量的方法,成为时间序列capm检验的标准模式。

4. 计划与进度安排

一 、撰写方案

1、阐述研究的目的和意义；

2.本文对我国资本市场的特征进行简单介绍，从而对我国资本市场有一定认识；

5. 参考文献

[1]de long, j.bradford, andrei shleifer, lawrence h. summers, and robert waldmann noise trader risk in financial markets[j].journal of political eeonomy.1990, 98:703-738.

[2]de long, brad, andrei shleifer, lawrenee h. summers, michael waldmann,. positive feedback investment strategies and destabilizing rational speculation[j]. journal of finance1990, 45:375-395.

[3]shiller,r., stock prices and social dynamics[j]. brookings papers on economic activity,1984, 2:457-498.