基金经理个人特征与基金收益表现开题报告

1. 研究目的与意义

随着互联网技术的深入发展与金融水平的不断提高，众多网络平台纷纷开始支持直售理财产品，越来越多的人开始关注基金，他们在诸如蚂蚁财富、天天基金这样的平台可以随时随地买入基金产品。相对于股票，基金上手容易风险相对较小，而且蚂蚁财富这样的平台让基金操作变得简单方便，所以基金这些年是越发受欢迎，尤其是今年，随着科技的进一步发展，诸如财通价值，海富通股票混合这样的科技基金着实牛了一把。但很多基金持有人都存在跟风购买现象，他们不了解哪些因素会影响基金收益表现。众所周知，主动性基金产品的收益表现相当依赖于基金经理的操作水平，而基金经理的具体哪些属性会影响基金收益，这里面存在太多不确定性。因此我选此题旨在研究共同基金投资经理的结构，其属性对基金收益表现的影响，更好为社会服务。

2. 研究内容和预期目标

（一）研究内容

本文旨在研究共同基金投资经理的结构，其属性对基金收益表现的影响，并从以下主题分析，（1）投资经理性别对基金收益表现的影响。（2）个人与团队基金经理的管理绩效。（3）投资经理年龄对基金收益表现的影响 。（4）投资经理学历对其择股能力与基金收益表现的影响。

（二）拟解决问题

3. 国内外研究现状

国外研究现状：1、joseph(1996)通过选取美国1998至1990 年间共530只基金样本，挑选了诸如学历、受教育年限、年龄、任期、是否为mba以及基金共同管理人数、基金资金规模等作为自变量,通过三阶最小二乘法进行回归分析。结果显示，在任期长的条件下,拥有mba学位的且较为年轻的基金经理能够获得较高收益。2、chevalier 和ellison(1999)认为joseph 的样本存在生存偏差，他们选取了1988-1994 年间的492个股票型基金,加入了基金管理风格这一新的因变量,而在自变量中加入了sat平均分数用以衡量基金经理人就读的学校是否名校。通过最小二乘法分析后发现,sat分数越高、年纪越小的基金经理,其业绩也更佳,且认为拥有mba学位的基金经理较之没有mba学位的基金经理有更大几率投资成长性更佳的股票。3、niessen和ruenzi(2006)研究认为男性基金经理会更多地表现出极端投资风格,而女性基金经理人这样的情况则较少。

国内研究现状：1、吴琦(2010)选用夏普指数对2006- -2008年的开放式股票型基金(共84只)的业绩进行了实证研究，结论认为在市场行情较好的情况下，基金经理的年龄、任期和从业时间都对基金业绩有正面影响，而基金经理的学历和管理同一只基金的人数对基金的业绩都不明显。

2、沈俊杰(2011)选取了2008年上半年至2010年下半年的80只样本基金,并开创性的从人力资本角度对这一问题进行研究，并选用羊群行为作为突破口,认为年长的基金经理的羊群行为更明显,在同一家基金管理公司的任期越长羊群行为更明显。而对于个人特征,年龄与业绩呈负相关，而从业时长以及在同一家公司任职时长则与基金业绩呈正相关。3、陈程程(2013)选取了2005至2011年间的基金业数据,从性别特征、受教育水平、专业技能和职业经历等四个维度来探究股票型基金的系统风险、总风险和极端风险之间的关系。发现女性、技能水平口高的基金经理拥有较好的风险控制水平,cpa资质会显著提升控制系统风险的能力,而cfa资质则能提升控制极端风险的能力。

4. 计划与进度安排

（1）撰写方案

本文计划将选取2012年至2022年的相关数据，基于四因子模型、回归分析、稳健性检验等方法，从投资经理性别、个人与团队基金经理的管理绩效、投资经理年龄 、投资经理学历四个角度检验以下假设是否成立，假设包括：1、女性是风险厌恶者，投资经理性别差异会影响基金收益表现；2、团队管理基金的表现优于单一基金经理管理基金的表现；3、投资基金经理年龄越大，越倾向于风险厌恶，年龄大的基金经理管理基金的表现要次于年龄相对较小的基金经理管理基金的表现；4、投资者学历对其择股能力与基金收益表现影响不大。通过以上分析旨在研究共同基金投资经理的结构，其属性对基金收益表现的影响。

（2）研究计划进度

5. 参考文献

[1]白利倩.“80后”与“90后”基金经理赚钱能力pk[j].理财,2017(01):43.

[2]于瑾,侯伟相.投资决策委员会特征与投资业绩、投资能力——基于公募基金的研究[j].投资研究,2017,36(06):116-136.