我国PTA期货市场价格发现功能的实证研究开题报告

1. 研究目的与意义

pta，即精对苯二甲酸，2006年12月18日, pta期货在我国的郑州商品期货市场正式上市交易, 中国成为全球首个上市pta期货的国家。

经过十多年的发展，逐步建立起了自身的价格形成机制，并通过价格发现功能预测未来价格走势。

作为pta主要的消费国和进口国, pta价格的变化在很大程度上影响着我国相关化纤企业的生产经营的成本。

2. 研究内容和预期目标

本文以期货市场价格发现理论为基础，研究了我国 pta 期货的价格发现功能，收集自 2007年 1 月至 2017 年 11 月以来我国 pta 现货的每日内盘价格和 pta 期货的每日结算价格数据，通过协整分析并建立 vecm 模型，研究分析 pta 期货价格和现货价格之间的相关关系、协整关系以及相互作用关系，同时探讨两者之间的引导关系与贡献程度。

在研究结论的基础上，结合期货市场的特点与功能，为 pta 相关企业制定风险规避方法与套期保值策略。

从理论上来讲, 研究期货市场的价格发现功能, 主要是解决两个关键问题：一是期货价格与现货价格之间是否存在着长期均衡关系? 二是如果期货价格与现货价格之间存在着长期均衡关系,那么期货价格与现货价格的因果关系走向如何？也就是计量经济学中所说的期货价格与现货价格之间是否存在着协整关系。

3. 国内外研究现状

从上世纪四五十年代开始，国外学者就开始研究期货市场并对期货价格进行分析研究，并且取得较大成果。

最早是larson（1960）以美国玉米期货日收盘价为研究对象，验证价格的连续性，结果否定了期货市场的有效性；prete（1975）以悉尼羊毛期货市场日收盘价为研究对象，证明了期货市场的弱有效性；后来fama 和 cornell（1977）研究发现期货市场的价格变化服从随机游走过程，间接支持了期货市场有效性的假说。

然而期货市场有效性的假说一直备受争议， stvenson 和 bear（1970）正式对期货市场的有效性提出了质疑，其检验对象是 1951 年到 1968 年美国玉米期货市场，纵然没有直接证据证明市场无效，但拒绝了市场有效性的假设。

4. 计划与进度安排

1、研究进度安排：（1）2022年11月下旬，理解论文题目的内涵，初步拟订查阅文献的计划；（2）2022年12月中、下旬，查阅文献，写出开题报告；（3）2022年1月-2月，熟悉论文中涉及到的预备知识，掌握论文的写作方法；（4）2022年2月-3月，研究论文的主要内容，接受论文的中期检查；（5）2022年3月下旬，完成研究任务，做好论文的整理工作；（6）2022年4月，反复修改论文并提交修改稿、提交外文文献及译稿，指导周记。

（7）2022年5月，论文答辩准备，论文答辩。

2、研究方案：第1章 绪论本章首先剖析了研究背景，并就选题的理论与现实意义进行了分析，包括目前国内期货市场现状及华西村pta 期货的现状，研究意义包括理论意义和实践意义，研究方法和本文的创新性及局限。

5. 参考文献

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