股指期货与现货价格之间关系的实证研究开题报告

1. 研究目的与意义

在金融衍生工具中，由于期货标准化的交易市场、有效的竞价制度和保证金制度的存在，期货成为其中定价效率较高的一种。

期货与现货价格间的关系是套期保值、桃李和投机活动的基础，也是判断期货市场效率高低的参考。

1990年10月，郑州粮食批发市场经国务院批准正式成立，标志着中国商品期货市场的诞生。

2. 研究内容和预期目标

本文研究分析股指期货和现货价格之间的关系，基于我国期货市场的实证研究，同时对于我国的股指期货主要是选取中证500股指期货中交易量较大的ic1505合约进行研究。

我国的期货市场发展的时间不长，主要是近20年，股指期货市场就更不用说，最早的沪深300股指期货是2010年才有的，人们对于股指期货和现货的价格关系不清楚、不了解都是正常的。

本文主要探讨的是股指期货与现货价格之间的关系，解决人们对这个方面问题的困惑，并且对未来的期货市场的发展提出建议。

3. 国内外研究现状

关于股指期货和股指现货之间关系最早的理论由凯恩斯提出，他提出的持有成本理论最早的很好的解释了股指期货市场的价值发现职能，持有成本理论认为在市场有效的情况下，股指期货市场和股指现货市场具有如下的关系ftt =st(1 c)其中f,是到期日为t的股指期货在t时刻的价格，c 为持有成本，s为t时刻股指现货的价格。

如果股指期货的价格或者股指现货的价格偏离了均衡价格，这个时候套利者便有了套利的空间，套利活动会使得市场重回均衡状态。

famma (1965) 首先发现股票收益率具有两个特点，一是概率分布具有有偏性，二是收益分布具有尖峰厚尾性，这一发现在一定程度上颠覆了传统金融理论，对近现代的金融期货理论具有奠基性的作用。

4. 计划与进度安排

1、2022年11月10日：完成选题 2、2022年11月30日前：阅读大量资料并选取有用资料待用，积累最新信息，完成开题工作 3、2022年3月18日前：完成初稿: 4、2022年4月30日前：完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作 5、2022年5月25日前：完成答辩环节工作，成绩发布

5. 参考文献

[1]刘成立,王朝晖,郑蓉. 沪深300股指期货价格发现功能实证研究[J]. 价格月刊,2010,(10):15-18 30. [2]代宏霞,林祥友. 股指期货合约存续期价格引导关系的时变性研究[J]. 投资研究,2012,31(05):127-140. [3]刘爱萍. 我国股指期货与现货市场联动关系研究[J]. 山东社会学,2012,(06):121-123.[4]Kawaller IG,Paul D K.Temporal price relationships between SP500 future prices and the SP500 index.Journal of Finance,1987.[5]Harris,Lawrence.SP500 cash stock price volatilities.Juornal of Finance.[6]TseY.Price discovery and volatility spillovers in the D JIA index and future markets.Journal of Futures Markets,1999.