浅谈美元汇率的波动对我国境外投资的影响开题报告

1. 研究目的与意义

在国内企业自身实力逐步增强，中国政府不断鼓励本国企业#8220;走出去#8221;的国内背景，以及世界各国竭力要求人民币升值的国际背景之下，中国对外直接投资额度必然会进一步提高，这表明中国对外直接投资将在世界投资舞台上充当更为重要的角色。同时，在现有关于汇率与对外直接投资的文献当中，基本上都将发达国家对外直接投资状况作为主要研究对象。而具体到发展中国家、再细化到中国对外直接投资的研究则为数较少。这一方面是由于我国对外直接投资活动相较于其它发达国家而言开始得较晚，相关理论研究和数据统计也不够完善。另一方面，我国对外直接投资活动通常易受到国家宏观政策和地区经济发展的影响，导致对外投资活动的特征有别于他国，从而导致我国对汇率与对外直接投资方面的研究仅停留在政策性层面。由于近些年来，美元的汇率波动较大，对我国的对外直接投资产生不容忽视的影响。因此，探讨美元汇率变化对中国对外直接投资的影响，具有十分重要的理论意义。

2. 研究内容和预期目标

一 研究内容

近几年来，我国对外直接投资不断扩大。随着美元的汇率不断波动，我国对外直接投资必然会受到影响。针对美元汇率波动对我国对外直接投资的影响，展开分析与研究。

二 拟解决的关键问题

3. 国内外研究现状

wilhborg认为汇率的波动程度等价于投资者所面对的汇率风险，东道国汇率的波动对于风险厌恶偏好的外国直接投资者具有负面效应。campa强调，企业关注的是预期利润，而预期利润取决于汇率波动。风险中性的企业为了避免汇率波动带来的预期利润下降，当汇率波动较剧烈的时期，会采取适度观望的态度，以期获得更多的信息后再做决策，从而将降低现期对外投资的额度。他利用美国上世纪 80 年的数据，证实二者之间的负相关系。itagaki认为汇率波动性加强了跨国企业的生产活动的全球分布动机，从而促进他们的对外直接投资。chakrabarti和scholnick认为汇率的波动会给跨国公司提供相对低价的收购和兼并外国企业的成本，一旦东道国的货币贬值，跨国公司的直接投资就会大量涌入，本国的货币升值具有同样的作用，因此，汇率的波动会刺激外商直接投资的流动。dixit 和 pindyck利用其开创的不确定性投资理论分析了汇率波动对直

接投资的影响。他们认为，汇率的波动增加了企业收集信息的价值，在波动率较大的情况下，企业会减少对外直接投资。

中国学者对此问题也做出了相关的研究。周晨和陈作章通过分析 1971-2007 年间日元汇率波动对日本制造业和非制造业ofdi 的影响，得出结论：日元汇率的波动对日本的对外直接投资存在显著的正相关关系，特别是对劳动指向性对外投资影响最大。聂名华、马翔采用多元协整等研究方法分析了人民币实际汇率变动与中国境外直接投资规模、

4. 计划与进度安排

2022年12月至2022年1月 完成开题报告

2022年2月至3月 收集基础资料

2022年4月初 提交论文初稿

5. 参考文献

[1] schmidi c w, udo b. the effect of exchange rate risk on u. s. foreign direct investment：an empirical analysis[j]. 2008, 16: 354-359.

[2] baek, in-mee, tamamio. foreign exchange rates and japanese foreign direct investment in asia [j]. journal of economics and business, 2001, 53: 69-84

[3]alang,stevenmc.foreignacquisitionsbyuklimitedcompanies:long-runperformanceintheus,continentaleuropeandtherestoftheworld[j].workingpaperfinancialmarketresearch center, 2005, 11: 167-189.