宝万股权之争问题研究开题报告

1. 研究目的与意义

万宝股权之争从2015年末发酵至现在已历经一年多，其间发展变数层出、胜负天平往返倾斜，成为2016年一大看点。随着万宝之争的一步步发酵，涉及角色主要有万科集团、宝能系、华润集团、恒大地产和安邦保险等，它们各自扮演着收购与反收购的角色，成为万宝之争事态发展的重要要素。

万科企业股份有限公司成立于1984年，主要进军房地产行业，进过三十多年，成为国内领先房地产公司。截止2014年底，公司进入中国大陆65个城市，主要分布在以珠三角为核心的广深区域、以长三角为核心的上海区域、以环渤海为核心的北京区域，以及由中西部城市组成的成都区域。此外，万科2013年还开始尝试海外投资，参与香港、新加坡、旧金山、纽约等地的房地产开发项目。万科的辉煌发展离不开王石等管理，但也正是万科这些年的成就使其容易遭受攻击。

而被王石称为#8220;野蛮人#8221;的宝能系，是指以宝能集团为中心的资本集团。公开资料显示，深圳市宝能投资集团有限公司，是宝能系的核心。宝能集团成立于2000年，注册资本3亿元，姚振华是其唯一的股东。宝能集团旗下包括综合物业开发、金融、现代物流、文化旅游、民生产业等五大板块，下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流、创邦集团、深圳建业、深圳宝时惠电子商务、深圳民鲜农产品多家子公司。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

（1）万科股票获得增持本来寓意万科的发展受到投资者认可，但据澎湃新闻整理发现，宝能系盯上万科已经接近一年时间，自2015年7月开始，宝能系下品牌前海人寿与钜盛华不断增持万科股权。究竟是万科自己出了问题而使宝能系有利可图，还是这只是单纯的恶意收购，值得探讨。

（2）12月19日上午，王石在其微博转发一篇名为《万科被野蛮入侵背后的真相，一场大规模洗钱的犯罪》的文章，暗指宝能系资金来源有问题。针对市场上所充斥的亲王石派对宝能系资金来源的质疑，证监会也开始不再保持旁观态度。本论文将深入研究宝能系的资金来源问题。

3. 国内外研究现状

国内研究现状：

国内虽然对万宝股权之争的关注度较高，但是论文形式的研究现状较少，主要是期刊评论的形式，导致成文的结论较少，同时股权之争还尚未定论，所以期刊以专家对于事件各阶段的预期发展的猜测和对事件所反映的个别问题的看法为主。例如，张平（2016）对宝能系收购万科的目的进行了分析，认为宝能系企图利用万科以降低旗下项目的融资成本，来增加收益。皮海洲（2016）在#8220;万宝之争#8221;，警钟为谁而鸣？中提出，应该支持像万科一类的股权分散企业，因为股权分散更符合现代企业制度的要求，也利于保护中小投资人的利益。但是如何防止利益被#8220;野蛮人#8221;窃取，需要公司管理层的努力。刘蕾（2016）认为作为上市公司，收购与被收购都是正常的事，证监会在其中要保证市场运作。而对于万科这样股权分散的上市公司要树立起反收购意识，防范收购者的突然进攻。叶雷（2016）认为万科和宝能的股权之争，实际上是实业和资本之争，这样类型的联姻将会在越来越多。他希望万科和宝能能够给今后的企业家树立一个榜样：最不愿见到的，就是两败俱伤、鱼死网破。王博（2016）通过研究万科的反收购策略，认为在采取#8220;股东会中心主义#8221;和#8220;法定资本制#8221;的中国公司法的框架下，并非所有的反收购措施都适用，而万科所采取的很多反收购策略都行之低效，甚至无效。记者谭保罗（2016）认为虽然宝能在巅峰时持有万科25%的股份，看似拥有强大的股权表决权，但它其实处于被动的地位。由于大量资金#8220;刚性兑付#8221;的要求，拉长的战局使宝能系渐渐丧失优势，万科复牌后，宝能系气数已尽。

4. 计划与进度安排

进度计划（包括起讫日期、工作内容等）：

（1）2022.11.1-2022.11.23

与指导教师见面，讨论论文选题，确定论文写作的进度计划；

5. 参考文献

[1]张平.#8220;宝能系#8221;收购万科究竟图个啥[j].企业观察家,2016,01:16-17.

[2]黄秋丽,邓攀.#8220;万宝大战#8221;启示录[j].中国企业家,2016,01:56-61.

[3]刘宝.从宝能系举牌万科股票谈上市公司的反收购策略[j].中国商论,2015,34:74-76.