1. 研究目的与意义
汇率又被人们称作为汇价,它是指本国国家货币和外国货币进行兑换的相对价格,一旦汇率改变,那么购买者对产品的购买能力也会发生改变。然而股票的价格则是国家经济最终状况的展示,如果汇率发生了变化,那么一定会作用在实体经济的本身。
汇率又被人们称作为汇价,它是指本国国家货币和外国货币进行兑换的相对价格,一旦汇率改变,那么购买者对产品的购买能力也会发生改变。然而股票的价格则是国家经济最终状况的展示,如果汇率发生了变化,那么一定会作用在实体经济的本身。
我国在80年代初期,开始逐步深化改革开放,并且当时全球一体化的程度开始加深,汇率对我国的股市影响也开始变大。美国发生次贷危机,导致了全世界经济一片低谷,人民币快速升值脚步已逐步放缓,在2007-2008年我国的股票市场也开始由牛市慢慢走向熊市,股票价格持续走跌。
2. 研究内容和预期目标
本文重点研究了在开放的经济条件下,在汇率制度改革后的几年时间里汇率变动对我国上市公司的影响，从理论上分析了我国上市公司外汇风险的内涵、衡量方法以及汇率变动对上市公司股价的影响，不同类型的上市公司的外汇风险。
本文通过参考与总结其他学者对该论题所做的研究，从股票市场、行业和上市公司的角度对汇率变动对我国股票市场的影响进行多层面分析,能够对汇率变化对股票市场总体和结构影响进行全面系统的诠释 ,以期对投资者资产组合选择、上市公司采取适当的规避风险措施。
3. 国内外研究现状
一、国外研究现状
早在80年代初期,dornbuschandfishe(1980)研究发现,由于货币的运动影响着企业国际竞争力、贸易均衡,以及一国的真实产出,从而依次对公司的现金流和股票价格产生影响;从另一方面讲,公司股东的自有资本作为财富的一部分有可能通过对资金的需求而影响汇率的变动#8220;实证研究发现股票价格与汇率的相互关系存在不同的结果#8221;
roll(1992)通过逐日数据分析发现,外汇市场与股票市场之间存在着正向关联:当汇率收益率提高时,股票价格指数随之升高;当汇率收益率降低时,股票价格指数也随之降低。
4. 计划与进度安排
一 撰写方案
1、阐述研究的目的和意义
2、探究不同因素对汇率的影响
5. 参考文献
[1] p. schena.measuring and managing the foreign exposure of chinese company: recent evidence. . 2005
[2] tao wang.china:sources of real exchange rate fluctuations. imf working paper, asia and pacific department. wp/ 04/ 18 . 2004
[3] ming-shiun pan,robert chi-wing fok,y. angela liu.dynamic linkages between exchange rates and stock prices: evidence from east asian markets[j]. international review of economics and finance . 2006 (4)
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