市盈率对证券投资有指导意义吗？开题报告

1. 研究目的与意义

市盈率是股市上的价值判断、风险判断、收益判断的重要依据。

正确判断股票市场市盈率的高低具有重要意义。

对我过股市，尤其是a股市场市盈率是高是低的争论，曾多次成为经济学理论界和股票市场关注的热点问题。

2. 研究内容和预期目标

本文目的在于通过对我国股票市场市盈率及其收益率及进行实证分析，对指导投资者进行有效投资决策提出几点建议。

首先对市盈率的概念、计算以及理论模型推导进行较为详细的介绍，并以国外主要成熟的研究成果为重点；然后通过收集近15年我国沪指成份股的收益率以及市盈率指标数据，进行回归分析，观察其是否具有较强相关性；最后便是结论部分，这部分总结以上的研究结构，得出结论和提出建议，阐述本文的主要工作以及局限。

3. 国内外研究现状

国外主要研究： park和sangkyun（2000）利用标普500成分股分析1954-1998年的数据，得出其未来市盈率的变化与未来公司的收益和利率的变化相关，并指出这两个指标对市盈率的解释效果逐年增加，直到达到5-8年的区间。

basu（1977）在其著名论文《普通股投资业绩与市盈率的关系--对有效市场假设的检验》中，通过对在纽交所上市的753家工业性公司1957年4月至1971年3月期间的168个月的月收益率进行分析，得出市盈率低的股票组合可以获得比市盈率高的股票组合更好收益的结论，即pe效应。

fama和french（1992）利用1941-1990年美国三大股票交易所的数据研究股票的横截面平均收益，认为市盈率与股票收益率之间存在负相关关系，即市盈率越低，股票收益率越高。

4. 计划与进度安排

2022年11月：确定论文选题和研究方向； 2022年12月：搜集文献资料，浏览文献，初步了解选题的研究成果，并确定论文写作思路，完成开题报告； 2022年1-3月：整理并仔细阅读相关文献论文，收集数据资料，深入思考，探究实证分析写作方法，完成论文初稿并交给指导老师审定； 2022年4-5月：在老师指导下反复斟酌修改论文，最终定稿； 2022年6月上旬：论文答辩。

5. 参考文献

【1】周阳. 我国股票市场市盈率对投资决策的有效性研究[D]. 南京师范大学, 2010. 【2】李婷. 基于市盈率的A股股票投资策略研究[D]. 山西财经大学, 2014. 【3】刘浪, 王京芳, 吴栋. 中小板市盈率投资组合与股票收益研究[J]. 上海管理科学, 2014/04. 【4】张茜. 我国上市公司市盈率影响因素的实证分析[J]. 中国集体经济, 2014/33. 【5】曾贵. 市盈率在股票投资分析中的适用性研究[J]. 湖南商学院学报, 2014/02. 【6】陈凌蔚. 关于PEG指标有效性的研究综述[J]. 山东纺织经济, 2012/01. 【7】薛志国. 市盈率与股价关系探究[J]. 当代经济, 2014/14. 【8】郭伉倩. 针对低市盈率行业板块的宏观分析研究[J]. 中国商贸, 2014/03. 【9】张婷. #8220;市盈率陷阱#8221;魔力显现 地产银行白酒反弹验证本刊精准判断[J]. 股市动态分析, 2014/24. 【10】陈国辉, 刘斌. 市盈率指标在投资决策中的信息含量检测--来自场外交易市场的经验证据[J]. 现代财经（天津财经大学学报）, 2012/05. 【11】陈珩. 上市公司市盈率影响因素的实证研究--基于上证180指数样本股的数据[J]. 财会研究, 2011/06.