高科技中小企业股权结构与公司绩效相关性研究开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

本课题的意义：

股权结构和债权结构是我国上市公司资本结构主要组成，资本结构的合理性对公司治理效率和公司绩效有着重要影响。因此股权结构与上市公司绩效之间必然存在着关联性。研究发现，股权结构问题作为上市公司底层的运营问题，它通过影响财务决策直接影响公司绩效或者通过影响公司治理过程中内容、效率、效果等来影响上市公司业绩。结合证券市场整体的现状和发展目标，上市公司也只有实现自身绩效提升、股权稳定、治理高效等目标，才与公司背后的宏观市场的趋势保持一致，才能真正实现我国证券市场的又一大跨越。因此，股权结构的合理性是上市公司绩效表现良好的必要前提，要研究如何推进我国证券市场发展，就必须做好市场每一组成单元的研究，也就是股权结构与公司绩效的相关研究。

科技型中小企业对于一个国家经济发展和技术进步的重要作用，以及自身所具有的高风险特点，决定了在其发展过程中政府必须给予大力扶持。我国也制定了大量相关政策大力发展科技型中小企业。2004年，为加快科技型中小企业的发展，为主业突出、具有成长性和科技含量的中小企业提供直接融资平台，国家在深交所设立中小企业板。中小企业板的设立，使得企业财务数据公开化，从而为本文进行科技型中小企业的资本结构与公司绩效相关性关系的实证研究提供了必要条件。随着经济的发展，科技型中小企业发展中的一些问题也逐渐显现出来，其中最突出的就是融资难和资金短缺问题。这是因为股权结构不合理所导致。股权结构分析可以为企业提高资金利用效果，取得更大效益创造条件。为此需要研究我国科技型中小企业股权结构与公司绩效的关系，找出科技型中小企业资本结构中存在的问题，并对症下药对其进行完善，这对我国科技型中小企业提高绩效、走出困境有重大意义。同时，研究科技型中小企业股权结构完善的措施将可作为我国科技行业以及国类企业的借鉴和经验，这对我国现代企业制度的建立完善也具有积极作用。

2. 研究的基本内容和问题

研究的目标：

其一，对我国2010～2013年中小板上市公司中的138家科技型中小企业的股权结构与公司绩效相关性进行研究，并得出结论。

其二，提出促进高科技中小企业股权结构完善以及公司绩效提高的科学建议。

研究内容：

（一）查阅相关文献，寻找可控可量化的衡量指标用以量化分析股权结构与公司绩效

（二）研究假设。H1：第一大股东持股比例与公司绩效成正相关关系

H2：高管持股比例与公司绩效成正相关关系

H3：法人持股比例与公司绩效成正相关关系

（三）样本选择集模型设定。选取2012-2013年中小板上市公司中的科技型中小企业的数据，进行分析处理后运用数学模型来检验股权结构与公司绩效的关系。

（四）对模型结果进行回归分析，检验相关性。

（五）依据模型及回归分析结果，得出数据分析结论并分析成因。

拟解决的关键问题：

1、假设提出合理性

根据参考文献和以上分析，可以初步确定假设提出的合理性。

2、变量设置

被解释变量：

选取评价公司绩效中比较通用的每股收益(EPS),每股收益指标反映了企业的整体盈利能力

解释变量：

股权集中度的变量选取了第一大股东持股比例(CRI)。计算公式为:第一大股东持股比例(CRI)=第一大股东持股数/总股本。第一大股东持股比例(CR1指标):如果第-大股东的持股比例越小,说明创业板上市公司的股权就没有集中在企业的第一大股东的手中,如果第--大股东的持股比例越高,说明了创业板上市公司的股权就越集中在企业的第一大股东手中。

本文打算将创业板高科技上市公司的股权性质分为两类:法人持股比例(PF)、高管持股比例(PG)。

控制变量：

公司规模：本文以公司总资产的自然对数作为衡量指标,总资产(TA)指某一经济实体拥有或控制的、能够带来经济利益的全部资产。公司规模可能会对股权结构造成影响,一般来讲公司规模越小,股权可能会相对越集中。

变量定义表

3. 研究的方法与方案

研究方法：

第一，文献研究方法。通过查阅中国知网中国学术期刊网络出版总库、中国年鉴网络出版总库、国家科技成果数据库等数据库，整理归纳既有理论观点，为本研究提供理论基础。

第二，实证分析法。本文选取我国2011-2012年中小板上市公司中的科技型中小企业作为研究对象，对其股权结构与绩效相关性进行研究。

4. 研究创新点

特色或创新之处

其一，科技是社会经济发展的前提，是国家兴盛的基础，本文从高科技中小企业入手，分析其股权结构与公司绩效相关性之间的关系，以促进相关行业的类似企业能够更好的发展。

其二，本文结合理论与实证分析，提出了促进高科技中小企业股权结构完善以及公司绩效提高的科学建议，这使得本文的理论研究更加具备了现实意义，可以解决高科技中小企业发展过程中的实际问题。

5. 研究计划与进展

研究计划及预期进展

2013年12月～2014年1月：文献资料的收集和整理阶段。就论文框架向导师请教，完成开题报告。

2014年2月～2014年3月：钻研资料，开展调研，对高科技中小企业股权结构与公司绩效相关性关系进行系统分析和整理，完成论文初稿。