1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）
一、研究意义
（一）理论意义
近年来，随着我国经济的发展，我国的资本市场也在快速发展，企业管理层财务盈利预测的准确度越来越受到企业内外部人员的广泛的关注。学术界关于盈利预测的研究分为分析师盈利预测和管理层盈利预测两个大类。管理层作为企业的内部人员，理应做出更为准确的盈利预测（张娆等，2017）。管理层发布的盈利预告是管理层发布的对公司未来业绩预期估计的公告，不仅影响着企业资源的配置，也影响着投资者的行为。管理层受到主观的自利动机的影响以及客观的内外条件的限制，往往难以发布准确的盈利预测报告。为了不断提高上市公司发布的盈利预测信息的质量，促进我国资本市场的发展，提高我国社会资源的配置效率，国内外学者对管理层盈利预测偏差进行了大量的研究。
2. 研究的基本内容和问题
一、研究目标
随着资本市场的不断发展，管理层盈利预测作为公司经营状况的预测性信息，越来越受到个人和机构投资者的关注，影响着股票市场的走向。管理层作为公司内部信息的掌握者和发布者，有能力通过发布有偏差的盈利预测去影响股票市场参与者的投资决策，进而通过低价买入、高价卖出的套利操作获取利润，实现管理者个人的利益诉求。而有效的内部控制可以通过制度的约束去抑制管理层的自利行为，促使管理层发布更为准确的盈利预测。本课题意通过探求管理层自利对管理层盈利预测的影响，研究管理层是否会出于“低买高卖”的自利动机而发布有偏差的盈利预测，并在此研究基础上，进一步研究内部控制对上述关系的影响，即探究有效的内部控制能否抑制管理层的自利行为，进而使得管理层发布更为准确的盈利预测，从而有针对性的为企业完善内部控制，抑制管理层自利，促使管理层发布更为准确的盈利预测提供有效的建议。
3. 研究的方法与方案
一、研究方法：
实证分析、定量分析以及定性分析：以实证研究为重点，在实证分析中注重定量分析，运用描述统计和计量分析方法研究管理层自利对管理层盈利预测偏差的影响，并探究在不同的内部控制质量水平下，上述影响的变化。利用Stata统计软件对调查数据进行分类，分析中主要采用的方法如下：
（一）运用描述性统计方法分析管理层持股变动、管理层盈利预测偏差、内部控制质量等数据。
（二）对调查数据进行量化处理和定性分析。
（三）构建计量经济模型。采用多元回归模型，分析管理层自利对管理层盈利预测偏差的影响，并研究内部控制质量对上述关系的影响。
二、技术路线
图1.技术路线图
三、实验方案
（一）基本模型
基本模型的多元线性回归模型参照张娆等（2017）的模型：
MEFF= Change Control ε
表1.变量定义表
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| 变量简称 | 变量名称 | 具体说明 |
| 被解释变量 | MEFF | 管理层盈利预测偏差 | 现有的关于管理层盈利预测偏差，主要采用以下测算方法:管理层盈利预测偏差=（管理层盈利预测每股收益的具体预测数值或闭区间预测数据的中间数值－真实的每股收益）/ 股票价格×100%。在本次研究中将量与质相结合，将管理层盈利预测方向与年报数据相反的以及按上述公式算出的偏差大于10%的情况视为管理层盈利预测存在偏差，该变量赋值1，反之，该变量赋值为0。
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| 解释变量 | Change | 管理层持股变动 | 这里的管理层持股变动范围较广，是董监高及相关人员持股变动。因为管理层可能通过发布有偏差的业绩预测去影响股票市场，进而通过“低买高卖”获利，所以选取管理层持股变动视为管理层自利的体现。在持股变动的时间上，认为如果将管理层发布有偏差的盈利预测视为欺骗，那他不得不在真相公布之前采取行动，即认为他不得不在发布被审计的年报之前有增持或者减持股票的行为。因此，我们将管理层出于自利动机的持股变动行为的时间定为 t 会计年度发布的最后一次盈利预测到公司发布 t 会计年度财务报告。在这个时间范围内，管理层出现持股变动则赋值为1；否则，赋值为0。根据研究需要，进一步将管理层持股变动分为增持或减持。 |
| 控制变量 | Lev | 资产负债率 | 总负债与总资产的比值 |
| Age | 公司存续期 | 公司成立的时间 | |
| Size | 公司规模 | 公司总资产的自然对数 | |
| Dual | 两职兼任 | 公司董事长和总经理是否由一人兼任， 是为 1， 否为 0 | |
| Growth | 公司成长 | (当年营业收入—去年营业收入)/去年营业收入 | |
| Indd | 独立董事比例 | 独立董事在董事会中所占的比例 | |
| H | 产业集中度 | 该行业的集中程度，赫芬达尔指数 | |
| Ceo_ mba | CEO 的 MBA 学历 | CEO 是否拥有 MBA 学历，是为 1，否为 0 | |
| Ceo_ age | CEO年龄 | CEO的自然年龄 | |
| Ceo_ gender | CEO性别 | 男性 为1，女性为 0 | |
| Ceo_ finance | CEO 的财务背景 | 若 CEO 有财务背景则为 1，否则为 0 | |
| Insider_ ownership | 内部人持股比例 | 公司管理层持股股数除以上年流通股总股数 | |
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| Big1_ change | 第一大股东持股变动 | 第一大股东持股发生变动设定为1,否则为0 | |
| Offering | 增发、配股行为 | 存在增发或配股行为设定为 1，否则为 0 | |
| Year | 年份虚拟变量 | 从2008到2018共11年数据，引入10个年份虚拟变量 | |
| Industry | 行业虚拟变量 | 根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》共19个行业大类引入18个虚拟变量 |
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| 变量简称 | 变量名称 | 具体说明 |
| 被解释变量 | MEFF | 管理层盈利预测偏差 | 现有的关于管理层盈利预测偏差，主要采用以下测算方法:管理层盈利预测偏差=（管理层盈利预测每股收益的具体预测数值或闭区间预测数据的中间数值－真实的每股收益）/ 股票价格×100%。在本次研究中将量与质相结合，将管理层盈利预测方向与年报数据相反的以及按上述公式算出的偏差大于10%的情况视为管理层盈利预测存在偏差，该变量赋值1，反之，该变量赋值为0。
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| 解释变量 | Change | 管理层持股变动 | 这里的管理层持股变动范围较广，是董监高及相关人员持股变动。因为管理层可能通过发布有偏差的业绩预测去影响股票市场，进而通过“低买高卖”获利，所以选取管理层持股变动视为管理层自利的体现。在持股变动的时间上，认为如果将管理层发布有偏差的盈利预测视为欺骗，那他不得不在真相公布之前采取行动，即认为他不得不在发布被审计的年报之前有增持或者减持股票的行为。因此，我们将管理层出于自利动机的持股变动行为的时间定为 t 会计年度发布的最后一次盈利预测到公司发布 t 会计年度财务报告。在这个时间范围内，管理层出现持股变动则赋值为1；否则，赋值为0。根据研究需要，进一步将管理层持股变动分为增持或减持。 |
| 控制变量 | Lev | 资产负债率 | 总负债与总资产的比值 |
| Age | 公司存续期 | 公司成立的时间 | |
| Size | 公司规模 | 公司总资产的自然对数 | |
| Dual | 两职兼任 | 公司董事长和总经理是否由一人兼任， 是为 1， 否为 0 | |
| Growth | 公司成长 | (当年营业收入—去年营业收入)/去年营业收入 | |
| Indd | 独立董事比例 | 独立董事在董事会中所占的比例 | |
| H | 产业集中度 | 该行业的集中程度，赫芬达尔指数 | |
| Ceo_ mba | CEO 的 MBA 学历 | CEO 是否拥有 MBA 学历，是为 1，否为 0 | |
| Ceo_ age | CEO年龄 | CEO的自然年龄 | |
| Ceo_ gender | CEO性别 | 男性 为1，女性为 0 | |
| Ceo_ finance | CEO 的财务背景 | 若 CEO 有财务背景则为 1，否则为 0 | |
| Insider_ ownership | 内部人持股比例 | 公司管理层持股股数除以上年流通股总股数 | |
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| Big1_ change | 第一大股东持股变动 | 第一大股东持股发生变动设定为1,否则为0 | |
| Offering | 增发、配股行为 | 存在增发或配股行为设定为 1，否则为 0 | |
| Year | 年份虚拟变量 | 从2008到2018共11年数据，引入10个年份虚拟变量 | |
| Industry | 行业虚拟变量 | 根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》共19个行业大类引入18个虚拟变量 |
（二）调节效应模型
调节变量：Dib,内部控制质量。用迪博数据库的内部控制指数度量企业的内部控制质量,企业的内部控制质量越好，企业的内部控制指数越高。
图2.调节变量模型
先将数据按内部控制质量的高低排序，然后将数据按内部控制质量分为低内部控制质量、中内部控制质量和高内部控制质量组，之后再将管理层盈利预测、管理层持股变动和控制变量按分组后的结果带入模型MEFF= Change Control ε，期望得出内部控制质量越好，管理层持股变动对管理层盈利预测偏差的影响作用越小。
四、可行性分析
（一）课题范围清晰明确，研究的公司全都为信息公开的A股上市公司。所需的内部控制指数可以从迪博数据库获得，管理层盈利预测、公司财务状况、公司基本信息、公司治理结构等数据也都国泰安数据库获取。
（二）对这次调查研究做好了充分的准备，明确了研究方向和研究方法，并对研究过程有一定的计划部署。
（三）目前我已经学习了基础会计、中级财务会计、统计学、管理学等课程，学习了计量经济学等统计学的课程，有能力对所搜集的数据进行科学有效地整理分析。
（四）通过合理的安排，我有足够的时间完成此次调查研究。
（五）我有经验丰富的论文指导老师。
4. 研究创新点
随着资本市场的不断发展，越来越多的个人和机构投资者开始进入资本市场，作为财务年报的预告，管理层盈利预测收到越来越多的人的关注，管理层盈利预测偏差也受到了学术界的广泛关注，有不少的学者研究了哪些因素会造成管理层盈利预测偏差，进而为企业不断提高管理层盈利预测的准确性做出贡献。学者们对如何度量管理层自利行为也做出了较多的研究，但是还较少有学者从管理层自利角度研究其对管理层盈利预测偏差的影响。基于此，本研究顺应潮流研究管理层盈利预测偏差，不过是从管理层自利角度出发，探索管理层的自利动机如何影响管理层盈利预测偏差，并进一步研究内部控制如何影响上述关系。为进一步提高管理层盈利预测的准确性做出贡献。
5. 研究计划与进展
2019年12月-2020年1月，继续完善对相关问题的认知和了解，根据研究进展搜集基本数据并进行整理，对遗漏问题进行补充调查；
2020年2月，进行初步的统计分析，并建立模型，进一步进行分析；
2020年3月-2020年4月，根据回归结果撰写研究报告；
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