营运资金管理效率与绩效的相关性研究——基于制造业企业的供应链管理视角开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

20世纪30年代，国外开始研究营运资本管理，在长期的实践中形成了一个比较系统和科学的体系，其主要侧重于优化资金结构，追求资金协调和强化资金定量控制。20世纪90年代我国关注研究营运资本政策，一个企业的营运资本管理水平直接影响其企业竞争力的高低，但我国大部分企业还只是关注于长期财务决策，如资本结构政策、股利政策和资本预算政策，对营运资本管理的重视还远远不够，鉴于此，本文试图从以下几个方面对这一内容的研究文献做一较为全面的综述，以引起我国企业管理层对营运资本管理的重视。

营运资本的概念最早出现在西方，并且随着工业的不断发展而完善。最初，营运资本是指除固定资产以外企业为持续经营所持有的资金。karl strecker（1930）在研究营运资本的概念发展史时发现，由于不同的研究目的，学者们对营运资本的定义不尽相同。目前，国外学术界对营运资本概念的界定都是基于美国学者eugene f.brigham和scott besley(1972)给出的有关营运资本的两个相关概念，即营运资本和净营运资本。其中，营运资本是指公司对于短期资产的投资，如现金、可转换证券、存货以及应收账款，它体现着企业周转性资产规模的大小及配置的合理化程度。净营运资本是指流动资产减去流动负债的余额，即通过长期负债融资而购买的流动资产的数额，它体现了企业的流动资产是如何筹借来的，而且把短期支付的需要和能力相比较，反映了企业的短期偿债能力。

营运资本概念的研究在我国起步较晚，在1993年会计准则实施后才首次引入。最初对营运资本的概念界定也是基于国外的有关研究成果，后来也有了进一步的深入研究。如戴鹏（2001）认为营运资本，也即营运资金，是指用于支持企业流动资本的那一部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额，并指出一直以来关于营运资本概念的界定存在的缺陷，20世纪30年代以前是从债权人的角度依据偿债能力来归类，20世纪30年代以后则是从所有者权益角度依据各项目的变现时间来分类。王竹泉等（2007）对营运资本提出了新的观点，以营运资本的重新分类作为切入点，将营运资本分为经营活动营运资本和理财活动营运资本。将现金、应收利息、应收股利、有价证券或交易性金融资产、短期借款、应付股利、应付利息等分为理财活动营运资本，而将其余部分归为经营活动营运资本，并在此基础上进一步讲经营活动营运资本按其与供应链或渠道的关系分为营销渠道的营运资本、生产渠道的营运资本和采购渠道的营运资本。

2. 研究的基本内容和问题

研究目标：

本课题主要探究基于供应链管理的营运资金管理效率与企业绩效的关系，主要通过分析具有代表性的制造业企业营运资金管理效率与绩效的关系来得出一般性的结论，并根据所得结论来提出相应的建议。

研究内容：

3. 研究的方法与方案

研究方法：

（1） 采用定性的分析方法。详细阐述营运资金管理的传统理论及供应链理论，并以供应链为基础对营运资金进行分类，构建供应链为基础的营运资金管理效率的指标；

（2） 采用定量的分析方法。采用计量模型进行回归分析采购，生产和销售三个环节营运资金管理效率与企业绩效的关系，即影响程度的大小；将净资产收益率作为被解释变量，作为对企业绩效的衡量，模型如下：

ROE=β₁ β₂A β₃B β₄C

A:采购环节营运资金管理效率

B:生产环节营运资金管理效率

C:销售环节营运资金管理效率

ROE: 净资产收益率

技术路线：(见附件)

4. 研究创新点

特色或创新之处：

1. 以供应链的营运资金管理效率作为变量，选取的角度较为新颖；而且以往的研究多集中于单个营运资金项目的理论研究以及在传统分类下营运资金管理效率与企业的绩效关系研究，缺乏实践的指导意义；

2. 本课题采取定量与定性相结合的研究方法，并选取较为典型的制造业企业作为研究样本，实践分析了以供应链管理英语企业的绩效关系，对如何创新营运资金管理的方法具有实践意义。

5. 研究计划与进展

研究计划及预期进展：