我国上市公司股权结构对投资效率的影响开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、选题意义1.理论意义股权结构对公司价值和资源配置效率的影响一直是公司财务理论关注的基本问题，其中企业的非效率投资有损于企业的价值。

投资高速增长可能引起经济过热，特别是当投资高速增长是由控股股东追求私利的行为而不是市场行为推动时，经济过热的趋势可能更加严重。

由于现代公司制下委托代理关系的广泛存在，代理者往往能够利用自己手中的控制权寻求个人私利最大化，造成企业经营中的价值损耗。

2. 研究的基本内容和问题

本文主要从股权制衡度、两权分离、终极控制权人性质三个方面研究股权结构对投资效率的影响。

目前国内有关股权结构对投资的研究主要集中在股权结构对企业绩效以及控股股东掏空行为的影响，然而对其中的传导机制企业投资效率影响的研究比较少。

基于我国上市公司股权结构现状，即国家股一股独大、控股股东和管理层存在双代理问题，本文主要针对股权集中的上市公司的非理性投资行为，研究以下三个问题。

3. 研究的方法与方案

一、研究方法1文献综述法本文查阅了国内外许多著名学者关于股权结构、控制权私人收益、控制权结构、公司治理、投资行为等方面的大量理论著作,以及书刊、杂志的最新研究文献和观点,借鉴其中的理论研究成果,并在此基础上作进一步的研究和探讨。

2计量模型通过变量设计、模型构建、数据收集与整理,借助于excel、spss、eviews等统计分析软件，运用描述性统计、多元回归分析、分组比较分析等分析技术验证所提出的理论假设。

二、可行性分析1.上市公司股权构架对投资效率影响的国内外研究比较丰富，理论研究相对完善，便于得到前人学者的研究成果指导。

4. 研究创新点

本文的创新之处在于按控制权的传导机制，将影响投资的决策主体追溯至实际的终极控制人，从其产权性质和两权分离所致的代理问题出发研究对投资支出的影响，为处于经济转型期的我国上市公司投资效率解读提供新的视角。

纵观前文关于国内外对投资问题的研究综述便不难发现，专家和学者们对于投资问题的研究视角,己经从过去的密集于前两类代理冲突(即股东与经理人之间、股东与债权人之间的代理冲突)，转而关注第三类代理冲突，即大小股东间的代理冲突与投资行为和效率之间的关系。

而在我国，从股权角度出发，已有文献更多关注上市公司的融资偏好，关于代理问题和投资关系的研究，多是基于第一大股东。

5. 研究计划与进展

2014.12.162015.1.15前期准备，阅读相关理论资料2015.1.162015.2.15 通过年鉴、网络查询及走访实地搜集资料2015.2.162015.3.15 整理、筛选、分析数据2015.3.162015.4.10 构建模型并对数据结果进行分析2015.4.112015.4.30 系统分析并得出结论，完成论文初稿2015.5.12015.5.18 论文修改、定稿及论文答辩