上市公司股权激励对经营绩效影响的实证研究——以电子行业为例开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、研究意义

随着市场竞争的日益加剧，企业为吸引人才、留住人才、充分发挥人才的潜力而采取各种激励手段和措施。在各种手段和措施中，股权激励越来越受到企业的重视，越来越多的企业倾向于采取股权激励。

股权激励是指在对企业经营者及骨干员工实行契约化管理和落实资产责任的基础上，采取多种形式，给予企业经营者及骨干员工以产权激励，使其在取得约定业绩的前提下，现实或潜在地享有本企业的部分产权，并使其权益兑现中长期化的一种产权制度安排。股权激励的作用及意义非同凡响。

2. 研究的基本内容和问题

一、研究目标

本研究的总目标为电子行业上市公司股权激励对经营绩效的影响。

具体研究目标如下：

3. 研究的方法与方案

一、研究方法

1.文献综述法。总结、比较、分析前人的研究成果，取其精华，借鉴优秀的研究方法，对于本文提出假说提供思考方向，防止研究假说与实际情况偏离严重。同时避免本研究发生重复劳动现象，力求进行有意义的研究。

2.理论分析法。根据经典的股权激励理论，如委托代理理论、人力资本理论、激励理论等，系统分析股权激励对于激励对象的作用机理，力求对之后的研究产生启发作用。

3.实证分析法。

（1）选取样本

本文是对电子行业实施股权激励的上市公司进行实证研究。为了保证研究样本数据的相对真实和可靠性，将数据来源定为国内的上市公司。一方面，上市公司数据均是公开披露，便于样本数据的收集和整理；另一方面，上市公司因为受到证监会的监管，其数据相对来讲具有一定的真实性和可靠性。

（2）确定指标

①　股权激励衡量指标：股权激励比例（HSR）。股权激励比例是股权激励方案中股票激励数占总股数的比例，是度量股权激励程度的优良指标。

②　经营绩效度量指标：a.净资产收益率（ROE）。净资产收益率反映了公司资本运营的综合效益，通用性强、适应范围广，通常公司的净资产收益率越高，表明公司自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，目前已经被当作现行绩效评价指标体系中的主体指标。

b.每股收益（EPS）。作为衡量上市公司盈余能力的重要指标，每股收益反映了单位资本的获利水平，在证券市场当中，人们往往通过对每股收益指标的排序，来判定哪些属于绩优股，而哪些属于垃圾股。因此，每股收益同样是衡量公司绩效的一项非常重要的指标。

（3）确定变量

（4）建立模型

因为在研究假说中推断出股权激励与经营绩效之间的关系呈非线性变化，因此本文尝试构建二次方和三次方两种曲线关系的模型。具体的股权激励模型如下：

①　ROE＝b0＋b1HSR＋b2HSR2＋b3SIZE＋b4DAR＋b5TAT＋e

②　ROE＝b0＋b1HSR＋b2HSR2＋b3HSR3＋b4SIZE＋b5DAR＋b6TAT＋e

③　EPS＝b0＋b1HSR＋b2HSR2＋b3SIZE＋b4DAR＋b5TAT＋e

④　EPS＝b0＋b1HSR＋b2HSR2＋b3HSR3＋b4SIZE＋b5DAR＋b6TAT＋e

二、技术路线

见附件

一、可行性分析

1.课题本身：

（1）本人确定研究课题时查找多方资料，从一定程度上保证了课题的严谨性和研究价值性。

（2）本人在确定研究思路前对相关文献做了充分的阅读、学习和深入比较分析，并从中确定研究分析的数据和指标，保证了研究的相关性、针对性和价值性。

（3）从可靠的网站、数据库获得大部分原始数据，保证了研究基础的可靠性。

（4）从具有相当严谨性的文献中习得分析模型，保证了后期数据处理的科学性和可靠性。

（5）课题研究方案思路清晰，设计合理，选择了科学的研究方法，研究方案具有可行性。

2.自身经验：

本人是会计专业学生，经过三年半的学习，已掌握财务报表分析、应用统计学、计量经济学等学科的相关知识，有较扎实的专业基础。另外，本人学习优异，对相关研究方法、数据处理方法能熟练掌握并运用，拥有较强学习能力有助于较快掌握相关知识理论。

4. 研究创新点

特色或创新之处

1.研究方向的创新：目前，关于股权激励的规范研究居多，实证研究的数据较为缺乏，研究也不够成熟完善。结合股权激励对经营绩效的影响问题，对其数据进行分析，分析其现状及影响，有利于探索适合企业提高经营绩效的股权激励方案。

2.研究对象的创新：本课题以电子行业实施股权激励的上市公司为研究对象，具有行业代表性和针对性。以行业为单位开展研究，得出的结论更为合理，研究成果的应用性较强。

5. 研究计划与进展

研究计划及预期进展

第一阶段：计划的制定及前期准备阶段（估计时间为2015年11月2016年1月）

1.数据资料的采集：收集书籍、网络资源以及相关期刊杂志等资源，加深对股权激励和经营绩效关系的认识。同时通过各种途径了解股权激励的发展现状，使自己对所研究的课题有初步的认识。