上市公司财务危机预测研究开题报告

1. 研究目的与意义

财务危机是指为企业明显无力按时偿还到期的无争议的债务。中国证券市场经历了快速发展的历程，在这快速发展过程中，因发生财务危机而被特别处理的上市公司数目也在逐渐增加。截止到2005年末，共有1378家上市公司，其中自1998年实施特别处理以来，每年均有几十家公司由于发生财务危机而沦为st。

研究目的：保护利益相关者的权益、增强企业抵御风险的能力。

研究意义：1有利于投资者的投资决策

2. 国内外研究现状分析

1、国外研究现状

关于财务危机预警模型的研究，最先是fitzpatrick（1932）提出的单变量预警模型，他通过研究第一个发现了例如净利润、现金流等关键的财务危机预警指标，并为财务危机预警指标体系的构建提供了很好的思路。在他的研究中，净利润股东权益比、股东权益负债比对企业财务危机产生的影响效果最为突出。1966年美国的beaver开创性地将一元判定法运用到财务危机预警研究领域之中，并获得了相当好的预测效果。1968年edward altman把众多的财务变量进行了优化组合，建立了z分数模型，从而开启了多变量分析法在企业财务危机预警研究中的领先地位，推动了财务预警研究的深入发展。1980年美国人ohlson把logistic回归法引入了财务危机预警的研究领域，为财务危机研究的深入发展打下了坚实的基础。随着财务预警研究的进一步深入、现代统计学理论水平的提高和计算机应用的迅猛发展，机器学习法得到了广泛的应用，其中包括：神经网络模型、决策树模型、遗传算法等。charitou、trigeorgis于2000年运用期货理论中的b-s期权定价模型对1983-1994年间的139对美国企业进行了对比试验，通过优化组合相关变量，构建了财务危机预警模型，进而发现了期权变量在预测方面的显著作用。

2、国内研究现状

3. 研究的基本内容与计划

1．财务危机的认定：

对于财务危机通常公认的方法有两种：一是法律对企业破产的定义，企业破产是用来衡量企业财务危机最常用，也是最极端最准确的标准。

二是以证券交易所对持续亏损、有重大潜在损失或者股价持续低于一定水平的上市公司给予特别处理或退市作为标准。财务危机是导致企业生存危机的重要因素，因此，需要针对可能造成财务危机的因素，采取检测和预防措施，及早防范财务风险，控制财务危机。

4. 研究创新点

由于行业之间存在一定的差别，因此本课题重点研究同一行业的的企业中财务状况出现异常，即财务危机和未出现异常财务状况的上市公司，减少误差，提高准确率。因此选取上市公司中，财务恶化比重最大的制造业进行研究。立足制造业上市公司，根据制造业上市公司的实际情况，选择合适的财务指标，构建财务危机预测模型。