投资者情绪与股票收益——基于资产定价模型的实证分析开题报告

1. 本选题研究的目的及意义

随着金融市场的日益复杂化和投资者结构的不断变化，投资者情绪作为影响市场波动的重要因素之一，越来越受到学术界和实务界的关注。

传统金融理论基于理性人假设，认为投资者会根据市场信息进行理性决策，而忽略了投资者情绪对投资行为的影响。

然而，现实市场中，投资者并非完全理性，他们的决策往往会受到自身情绪、认知偏差等非理性因素的影响，进而影响资产价格波动和市场效率。

2. 本选题国内外研究状况综述

近年来，随着行为金融学的兴起，投资者情绪对股票市场的影响日益受到关注，国内外学者对此进行了大量的研究。

1. 国内研究现状

国内学者对投资者情绪的研究起步相对较晚，但近年来取得了一定的进展。

3. 本选题研究的主要内容及写作提纲

1. 主要内容

本研究将以“投资者情绪与股票收益——基于资产定价模型的实证分析”为题，采用理论分析和实证研究相结合的方法，探讨投资者情绪对股票收益的影响，并构建一个能够解释投资者情绪对股票定价影响的资产定价模型。

具体研究内容包括：
1.投资者情绪理论基础:对投资者情绪的定义、类别、影响因素以及传导机制进行梳理和总结，为后续研究奠定理论基础。

4. 研究的方法与步骤

本研究将采用理论分析和实证研究相结合的方法，首先对投资者情绪的理论基础进行梳理，并对国内外相关文献进行综述，在此基础上，选择合适的投资者情绪指标，并构建考虑投资者情绪的资产定价模型。

最后，利用中国股票市场的数据进行实证分析，检验投资者情绪对股票收益的影响，并对不同市场状态下的影响差异进行分析。

具体而言，本研究将按照以下步骤进行：
1.搜集整理相关文献资料：通过中国知网、万方数据库、elsevier、springerlink等数据库，搜集整理国内外关于投资者情绪、资产定价模型、股票收益等方面的文献资料，为本研究提供理论基础和研究方法的参考。

5. 研究的创新点

本研究力求在以下几个方面有所创新:
1.基于大数据的投资者情绪指标构建:尝试利用网络大数据，例如，社交媒体数据、搜索引擎数据等，构建更加全面、及时、客观的投资者情绪指标。

2.构建更加完善的资产定价模型:在传统资产定价模型的基础上，引入投资者情绪因子，并考虑不同类型投资者情绪的差异化影响，构建更加完善的资产定价模型。

3.对不同市场状态下的影响差异进行分析:将分析投资者情绪对股票收益的影响在不同市场状态下，例如，牛市、熊市、震荡市等，是否有所不同，以期为投资者提供更加精准的投资建议。

6. 计划与进度安排

第一阶段 （2024.12~2024.1）确认选题，了解毕业论文的相关步骤。

第二阶段（2024.1~2024.2）查询阅读相关文献，列出提纲

第三阶段（2024.2~2024.3）查询资料，学习相关论文

7. 参考文献（20个中文5个英文）

1.陈雨露,王静.投资者情绪与股票收益率——基于中国市场数据的实证研究[j].经济研究,2014,49(01):140-153.

2.李心丹,陆蓉.投资者情绪与股票收益率:来自中国股市的证据[j].金融研究,2010(09):159-172.

3.baker, m., wurgler, j. (2006). investor sentiment and the cross-section of stock returns. the journal of finance, 61(4), 1645-1680.