资本结构对上市公司绩效影响研究——基于制造、零售和金融行业开题报告

1. 研究目的与意义

我国（不含港澳台地区）的证券交易所是在1990年以后才建立起来的，至今已走过二十几个年头，上市公司从当初的十几家也已发展到现在的千余家，而随着证券市场相关法律制度的不断完善，股份有限公司得到大力的发展，上市公司已成为市场经济中不可或缺的角色，为我国经济发展做出了不可或缺贡献。

从企业内部看，上市公司的最终目标是实现股东财富最大化，而提升企业绩效，可以有效提高企业效率，促使企业职工努力上进，增强企业的综合竞争力，从而实现企业持续发展、良性经营；从宏观市场看，上市公司努力提升财务绩效，为股东创造价值、为社会创造财富对于我国的经济发展和民生改善将起到积极作用。

资本结构作为公司治理的重要一环，对一个公司的治理结构和企业价值、文化都有着决定性影响。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本文选取2013-2015年三年间的a股上市公司制造业、批发和零售业与金融业三行业为研究对象，首先用主成分分析法计算出行业的综合绩效得分，然后将该得分作为绩效指标与资本结构的代表性指标资产负债率进行线性回归，以此研究资本结构与企业绩效的相关关系。

解决的关键问题：对上市公司资本结构与企业绩效进行实证研究，通过线性回归等模型结合理论分析，得出资本结构与企业绩效的相关关系，从而提出进一步提高上市公司绩效的建议。

论文写作提纲：一、绪论部分，提出本文的研究背景、意义；二、理论与文献综述部分，总结国内外学者对绩效影响因素的研究情况、理论结果与实证研究；三、实证研究部分，采用线性回归模型进行实证研究，进一步得出结果；四、总结部分，并提出适当的建议。

3. 国内外研究现状

国外研究现状：1958年modigliani和miller（简称mm）首先提出mm理论，该理论认为，不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与其市场价值无关。

随后在1963年，mm将公司税引入了mm定理，提出修正的mm理论，其中心思想是，在考虑公司税的情况下，可以利用财务杠杆增加公司的价值，通过举债达到避税的目的，公司负债越多，避税的收益也就越大，公司价值也越大。

后来学者在考虑企业所得税、代理成本等因素后，对其结论进行了修正，先后提出了分别从不同侧面提出了资本结构与企业市场价值的相关关系。

4. 计划与进度安排

1.2022年12月1日-2022年1月15日：阅读资料，写出开题报告；2.2022年1月16日-2022年3月15日：阅读资料，实地调研，搜集数据，着手写论文； 3.2022年3月16日-2022年4月6日：进行论文中期检查，报告论文进度，重点解决疑难问题； 4.2022年4月7日-2022年4月10日：完成初稿和中期检查，反复修改；5.2022年4月11日-2022年5月16日：完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作；6.2022年5月17日-2022年6月10日：准备并完成论文答辩。

5. 参考文献

[1] F Modigliani,MH Miller.The Cost of Capital,Corporation Finance and the Theory of Investment[J].American Economic Review，1958,48(3):261-297[2]F Modigliani,MH Miller.Corporate Income Taxes and the Cost of Capital:A Correction[J].American Economic Review,1963,53(3):433-433[3]SC Myers,NS Majluf.Corporate Financing and Investment Decisions when Firms have Information that Investors that Investors do not have[J].Social Science Electronic Publishing,1983,13(2):187-221[4]MZ Frank,VK Goyal.Capital Structure Decisions: Which Factors are Reliably Important? Working Paper[D].University of British Columbia,2003[5]NW Tale.Relationship between capital structure and performance of non financial firm[D].University ofNairobi,2014[6]武力超,乔鑫皓,陈玉春,等.资本结构对企业绩效影响的新证据--基于产品市场竞争程度的研究[J].金融论坛,2016(8):62-80.[7]杨楠.资本结构、技术创新与企业绩效--基于中国上市公司的实证分析[J].北京社会科学, 2015(7):113-120.[8]赵玫.资产负债率对企业绩效的影响[J].现代企业，2016 (12) :33-34[9]杨娴婷，蒋俊玥.上市公司绩效影响因素研究[J].时代经贸，2015（3）:64-66[10]陈志娟.我国上市公司资本结构与企业绩效相关性的实证分析[D].首都经济贸易大学，2006[11]邬晓超.上市公司资本结构对企业绩效的影响研究--基于制造业视角[D].成都：西南财经大学，2014[12]竺宪之，凌晨.资本结构与公司绩效的相关性研究--以2009年～2013年56家上市电力公司为例[J].时代金融，2016(12) :246-248[13]杨敏. 新能源上市公司融资结构对公司绩效的影响[J]. 财会月刊, 2016(23):13-18[14]罗夏,陈欣欣,钱万.云南省上市公司资本结构对经营绩效影响研究[J].经贸实践, 2016(8):107-107[15]龙潇旭.我国资本结构与企业绩效的实证研究--基于A股上市公司的数据分析[J].金融经济，2017 (2) :162-163[16]王世杰，杨欣.资本结构与公司绩效的研究进展[J].石家庄经济学院学报, 2014(4):79-84