财务预警模型研究开题报告

1. 研究目的与意义

1990年12月上海证券交易所和1991年7月深圳证券交易所的成立，是我国证券市场的一个重要里程碑。二十多年资本市场的快速发展对我国的经济发展起着无可估量的作用。但是，全球化进程的加快使得世界经济动荡不安，这对我国经济发展的环境要求更高、更严，越来越多的上市公司经营却陷入困境，出现了各种各样的财务危机问题。如何能够科学合理地对上市公司财务问题进行控制已经成为当前市场的重要话题。

财务预警是指以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的的财务危机实施的实时监控和预测警报警报。然而，这并不是财务预警的最终目的。探究财务预警是要求我们在瞬息万变的市场中准确定位造成危机的根源并寻求对策。

探索一个适合我国国情，能够有效体现出上市公司财务问题的财务预警模型是我国众多学者一直追求的目标。一方面，它降低了投资者的投资风险，减少因风险而带来的损失，使得企业健康良好的运行;另一方面，它减少了国有资产的损失，全面协调社会经济发展，提高警惕性。所以，财务预警模型探究具有重要的现实意义。

2. 研究内容和预期目标

虽然我国在此领域已经进行积极的研究，但是从我国上市公司采用的财务预警模型来看，目前仍存在诸多问题：如预警指标不完善，预警方法准确度不高，预警质量较低等。

通过文献与资料查找，明确#8220;财务预警模型#8221;概念，知道模型的种类、如何使用各种模型及其优缺点；在多元线性判断模型的基础上，通过选取我国部分正常与存在财务问题的上市公司进行研究，运用因子分析、相关性分析等方法进行探究，选取财务指标与非财务指标，突出现金流量类指标，以期找到适合我国国情的上市公司财务预警模型。

3. 国内外研究现状

国外研究现状：国外发达国家经济发展较早，财务预警研究较为成熟，取得了显著成果，主要有以下几个方面：

1、单变量预警模型：菲茨帕特里克（fitzpatrick,1932）是最早进行单变量预警研究的学者。以19家企业为样本，运用单个财务比率，研究结果表明，判别能力最高的是净利润/股东权益、股东权益/负债和股东权益/固定资产。比弗（beaver,1966）最早运用统计方法，提出了较为成熟的单变量判定模型。使用30个财务比例进行分析，发现具有良好预测性的财务比例为现金流量/债务总额、净收益/资产总额、债务总额/资产总额。为多变量预测方法奠定了基础。

2、多元线性判断模型：奥尔特曼（altman，1968）最早运用多变量分析方法探讨财务预警问题，其研究结论形成了著名的z值模型：z=1.2x₁ 1.4x₂ 3.3x₃ 0.6x₄ 0.999x₅。其中x₁：营运资本/资产总额，x₂：留存收益/资产总额，x₃：息税前利润/资产总额，x₄：权益市价/负债总额，x₅：总销售额/资产总额。如果企业z值大于2.675，则表明该公司发生财务危机的可能性较小，财务状况良好；如果该公司z值小于1.81，则表明该公司发生财务危机的可能性江大，财务状况出现异常；如果公司z值介于两者之间，则表明高该公司财务状况不稳定，模型不能对该公司进行准确的判断。

4. 计划与进度安排

一、撰写方案

1、阐述研究的目的和意义。

2、通过选取若干我国上市公司财务指标为基础，提出假设，运用各种分析方法，选出解释能力最强的指标，组成适合我国上市公司的多元线性回归模型。

5. 参考文献

[1]李彬. 我国上市公司财务预警模型分析[d].吉林财经大学,2013.

[2]谭清云. 我国制造业上市公司财务预警模型分析[d].吉林财经大学,2012.

[3]钱毅. 财务预警模型的发展和演变[j]. 消费导刊,2009,23:106.