上市公司IPO超募问题研究开题报告

1. 研究目的与意义

就上市公司融资超募行为以及超募资金的违规使用情况来看，现已在媒体曝光的案例虽然仅属于个别现象，但是客观来看，上市公司超募行为中蕴含着更大不为人所熟知的系统性风险。

如中国企业上市融资超募的整体水平是2009年新股发行重新放开之后出现的新问题，还是中国资本市场的传统问题?导致新股发行融资超募的影响因素有哪些?融资超募是否对融资效率造成不利影响?上市公司如何使用超募资金?超募资金是否存在被滥用或者侵占的现象?这些问题都没有得到回答和解决，这对融资超募现象的分析以及后续政策法规的制定等都有着决定性的影响。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：通过回顾国内外关于上市公司ipo超募的研究现状，阐述了上市公司ipo超募的相关理论及其利益相关者，结合案例分析我国上市公司ipo超募的内容。

再针对我国企业实施上市公司ipo超募的现状，分析存在的各种问题的原因所在，在此基础之上，结合国外的实际研究经验与我国上市公司ipo超募的特点，尝试提出适合我国企业的上市公司ipo超募的模式。

拟解决问题：（1）上市公司是否存在融资超募;（2）超募的影响因素有哪些;（3）高管的薪酬水平，消费水平以及普通员工的薪酬是否受到了融资超募的影响。

3. 国内外研究现状

一、国内研究现状国内有很多学者对创业板上市公司超募现象和超募原因进行了探讨。

刘玥和方先明(2011) 对我国首批上市的28家创业板公司超募资金情况及使用效率进行了研究，通过对比主板市场的公司数据发现我国创业板上市公司超募比例较高，而净资产收益率较低，存在创业板超募资金的迷失现象。

王永刚(2010) 认为创业板高额超募资金的产生源于我国证券发行的询价体制和审核体制，建议从事前监管、承量控制、制定科学的超募资金使用计划，以及引入融资额度管理等方面来加强对超募资金使用的监管。

4. 计划与进度安排

一、拟撰写的论文主要包含以下几个部分：第一部分：简要介绍中国上市公司ipo过程中融资超募的现状及其引起的争论，进而引出本文研究的问题。

第二部分：主要对上市公司ipo超募的相关理论进行探讨，详细分析了融资理论、资本结构以及公司治理等理论，为本文的研究奠定了理论基础。

第三部分：主要对国内外研究现状进行了综述。

5. 参考文献

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