上市公司高管激励问题研究开题报告

1. 研究目的与意义

进入21世纪，企业之间的竞争日趋激烈，企业管理的重心逐渐由物质资本转移到人力资本，企业的优势也越来越多地集中在人力资本的聚合和整合能力上。西方企业近30年的发展已经有力地证明了有效的激励制度能将高管人员报酬与企业的长期业绩紧密结合，对企业的快速发展和国民经济的持续增长产生了显著的推动作用。

建立合理的薪酬激励机制，承认高管人员人力资本的产权价值，将人以及附加在人身上的管理要素、技术要素参与分配的问题制度化，是具有深远意义的。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：

本文旨在通过对青岛上市公司的分析研究，借鉴西方发达国家企业薪酬激励的成功经验，主要从建立绩效考评体系、构建合理薪酬结构和长期激励体系等方面，探索我国上市公司薪酬激励制度的改革方向，并为我国上市公司高管人员的薪酬制度的改革提供参考和借鉴。

3. 国内外研究现状

1.国内研究综述林晓婉等(2001)通过中国上市公司1998、1999和2000年经营者薪酬和持股状况的纵向比较，发现经营者的薪酬呈现良好的增长趋势，这种增长具有一定的必然性；但是#8220;零报酬#8221;现816家中的813家上市公司，发现上市公司高级管理层总体报酬水平存在明显的行业差异，各公司之间差异明显；人均货币收入低，行业差异明显；领取报酬的管理人员比例偏小，存在#8220;零报酬现象#8221;；董事长、总经理总体年度货币收入过低，个别差异悬殊；报酬结构不合理，形式单一等。李增泉(2000)发现，我国上市公司经理人员的年度报酬并不与公司绩效相关联。袁国良等(1999)发现，我国上市公司的经营业绩与公司管理层持股比例之间基本不相关，而且，即使非国家控股上市公司，高级管理人员持股比例与公司经营业绩的相关性也非常低。魏刚(2000)的研究结果表明，货币报酬、持股水平与公司业绩并不存在显著的正相关关系。刘东亮（2000）发现，股权结构的分散性与国家股的大小呈负相关，与流通股的大小呈正相关。公司经营绩效与股权结构分散性、经理人员拥有的公司股权大小、职工持股呈正相关，与国家股的大小、经理人员薪金等呈负相关。颜敏（2001）发现，河南省上市公司净资产收益率与经营者持股比例、年度报酬均不相关。此外，国家股权比例的不同并不影响公司经营者持股比例和年度报酬与公司绩效之间的关系，各组均未表现出经营者持股比例与公司净资产收益率之间具有显著的相关性，年度报酬与公司绩效呈反向变化，表明经营者年度报酬并不与公司绩效挂钩。 这些研究表明，目前我国上市公司高管层的激励机制存在较多的问题，总的来看，年度报酬与公司业绩的关联性很小，#8220;零报酬#8221;现象大量存在，由于特定的股权关系存在经理自己决定报酬的倾向；管理层持股比例很低，不能发挥应有的激励作用，上市公司高级管理层中存在激励不足和激励空缺现象。

2. 国外研究综述 Jenson and Murphy(1990)根据1974～1986年1049家公司的数据所作的统计回归结果表明公司股票市值上升1000美元，高管人员工资和奖金上升2.2美分；如果公司的市值变动量为零，高管人员的工资和奖金平均每年增加31700美元。1980年～1994年的426家公司的数据回归分析结果，公司股票市值平均上升1000美元，高管人员的工资和奖金只上升0.8美分。据此，他们认为这样的激励安排是没有效率的。Kaplan(1994a,b)指出，报酬(解雇)对业绩的敏感性在美国、德国和日本是类似的，报酬的平均水平美国最高。 Shleifer and Vishny（1997）指出，公司治理解决的核心问题是代理问题，即管理和融资的分离，包括契约理论、管理层的自由决定、激励契约和代理成本等四个方面的问题。其中，激励契约可以有多种形式，如股权，股票期权，或者是解雇的威胁，最优的激励契约由经理的风险厌恶，决策的重要性等因素决定。Shleifer and Vishny（1997）指出，目前激励问题仍然是研究者关注的重点领域，并指出还有一系列仍然没有解决的问题，例如：如果管理人员的行动对公司价值有很大影响，为什么在美国和世界其它地方不使用强有力的激励契约？

4. 计划与进度安排

2022年11月毕业论文选题、定题；学习本科毕业论文写作的规程与要求；

2022年12月--2022年1月收集、整理、阅读与选题有关的文献资料；撰写开题报告，递交老师审定；

2022年2月-2022年4月15日，拟定论文写作提纲，完成论文初稿，完成外文文献资料翻译，接受中期检查；

5. 参考文献

[1]于东智，谷立日.上市公司管理层持股的激励效用及影响因素，经济理论与经济管理，2001,(9)

[2]李增泉，激励机制与企业绩效--一项基于上市公司的实证研究,会计研究,2000,(1)

[4]魏刚，高级管理层激励与上市公司经营绩效,经济研究,2000,(3) [5]谌新民，刘善敏，上市公司经营者报酬结构性差异的实证研究，经济研究,2003,(8)