1. 研究目的与意义
(1)研究背景
在近日发布的重组新规、再融资新规的推进下,2020年a股大概率迎来新一轮的并购热潮。其实并购重组一直都是资本市场的热衷行为,自2013年并购重组监管政策呈现明显放宽现象后,很多上市公司看准时机,通过借助融资的优势来谋求企业转型和外延扩宽式发展。于是之后的几年,国内a股上市公司并购重组日益火爆。虽然2016年“最严格”重组上市办法修订后,限制了上市公司通过重组提升质量或者突破主业的瓶颈,但并购重组仍是资本市场的一大心头好。以2019年1-9月为例,光是三个季度,全市场发生的上市公司并购重组的数量就近3000单。
2019年10月18日证监会正式发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》,通过:1)取消重组上市认定标准中的“净利润”指标;2)缩短“累计首次原则”计算期间至36个月;3)放开创业板重组上市,但有产业定位要求;4)恢复重组上市配套融资;5)加强业绩承诺监管五项主要措施,来优化重组上市制度。2020年2月14日,证监会正式发布《再融资规则》(简称),通过大幅降低创业板公司的再融资门槛和对创业板公司不再施以相对更严格的要求,从而达到对再融资政策的放宽,为上市公司的发展提供更多的动力和支持。后续来看,新规将有助于恢复活跃重组上市功能,完善资本市场基本制度;松绑直接融资环境,助力产业升级。这无疑为a股上市公司资源整合的质量提供了有力的保障,当前并购重组热潮方兴未艾。
2. 研究内容与预期目标
本文在整理了相关文献的基础上,结合陕西坚瑞沃能收购沃特玛公司的案例,首先介绍了案例中进行并购重组各方的基本情况、并购流程概况、业绩承诺以及业绩承诺的完成情况,接下来确定了进行研究所需要用到的研究方法以及指标。本文将企业绩效的研究分为内部和外部两个主要方向:企业的财务绩效和市场反应,通过研究企业所披露的财务信息状况来分析业绩承诺对于财务绩效的影响;通过业绩承诺不同公告时点的股价波动以及用户态度来研究业绩承诺对于市场反应的影响。最后根据以上的分析探索得出结论,并为之后的并购重组业绩承诺做出参考意见。具体研究框架如下:
摘要
abstract
3. 研究方法与步骤
1、研究方法
本文是以现阶段上市公司热衷于并购重组为前提,在明确了业绩承诺的相关概念和背景后,通过案例分析的方法和财务分析法以及定性与定量相结合的分析方法,旨在深入探究并购重组后业绩承诺的各公告时点并购企业的财务绩效和市场反应,从而研究业绩承诺对企业绩效的影响。
(1)、案例分析法
4. 参考文献
【1】、刘小刚 乐晓梅《并购重组业绩承诺与市场反应—基于浙江广厦的案例分析》,《财会通讯》2019年第29期。
【2】、张琴《并购重组业绩承诺与公司绩效》,《财会通讯》
【3】、灏璋《坚瑞沃能的“黑天鹅”》,《经理人》
5. 工作计划
[1]11月19日-11月26日:根据学校规定和论文指导老师冯老师见面,了解毕业论文的工作要求和相关流程。
[2]11月27日-12月22日:根据学校规定的出题原则和指导老师讲述的要求确定论文题目。
[3]2月21日-2月28日:完成论文任务书的填写,并提交给论文指导老师审阅和修改。合格则由指导老师将任务书录入系统。
课题毕业论文、开题报告、任务书、外文翻译、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。