财务杠杆原理及其应用研究—基于万科企业的案例研究开题报告

1. 研究目的与意义

选题背景：改革开放以来,伴随着我国市场经济的迅猛发展,企业面临的竞争越来越激烈,负债筹资因为其独特的财务杠杆效应而日趋成为许多公司常用的经营手段。

从国内外研究来看，各国企业在经营中都加大了对财务杠杆的应用，合理运用财务杠杆，可以增加企业收益、控制风险等等。

相比于发达国家的房地产企业，我国房地产企业在运用财务杠杆时存在着些许差异和问题。

2. 课题关键问题和重难点

1.本课题的关键问题主要有以下三个方面：（1）分析财务杠杆原理时所使用的工具与指标；（2）研究万科公司运用财务杠杆的现状，从而发现问题，寻找根本原因；（3）选择相关方面，具体为房地产企业应用财务杠杆提供建议。

2. 研究难点本课题从万科公司的视角分析房地产企业在应用财务杠杆时出现的问题，进而提出解决方案和建议，以此为我国房地产企业谋求更高的利润。

但是受到个人经验的不足和理论知识的限制，在研究的过程中存在着一些缺陷，主要有以下两个方面： （1）虽然研究我国房地产企业财务杠杆应用的文献有很多，但是分析的问题比较笼统，没有深入到具体的方面（如资本结构、筹资结构等）；（2）探讨解决我国房地产企业在应用财务杠杆时出现的问题的建议（需要透过问题看本质，寻找根本原因，且提出对应的解决方法）

3. 国内外研究现状（文献综述）

（一）国外研究现状在西方资本主义国家中，各行各业对财务杠杆的应用都比较广泛，所以他们不仅仅关注财务杠杆的原理，而且注重研究行业内部性质与财务杠杆的关系。

例如，johnny jermias （2008）根据美国制造业公司的样本，运用实证研究的方法，证明了行业中竞争强度对杠杆绩效关系有负面影响，这表明竞争在限制经理的机会主义行为中起着替代债务的作用。

这些研究结果强调了在调查杠杆对绩效的影响时，需要考虑战略选择等调节因素以及公司运营所处的环境。

4. 研究方案

通过借鉴许世军、孙丹、舒麟迪、焦娜、彭瑞宣、张占军、刘文广、马春蕾、王君哲、苗雨君、席悦、彭瑞宣、李文琪、袁野、邓红英等学者的理论成果和实践经验，本文试图通过调研，分析以万科公司为代表的房地产企业在财务杠杆应用方面的弊端，并提出解决方案。

研究方法：本文采用理论分析与案例分析相结合的方法进行研究。

首先分析财务杠杆的基本原理，接着查阅万科公司近三年的数据，以其为基础，进行案例分析，运用财务杠杆系数和财务杠杆对偿债能力、盈利能力、变现能力的影响，分析其在运用财务杠杆上存在的问题（在资本结构、筹资结构等方面），并对应地提出解决方案，为以万科公司为代表的房地产企业在应用财务杠杆时提供建议，以此提高房地产公司的营业利润，降低财务风险，使其具有更好的发展前景。

5. 工作计划

论文具体写作步骤，以下为示例：1）查阅与房地产公司运用财务杠杆相关的资料；进行文献的阅读及整理，写出文献综述；2）根据文献理论回顾，进行理论分析，初步建立分析框架； 3）案例分析，比较分析；进行研究课题最终成果的撰写工作；论文周计划：第16-17周完成初稿撰写。

第18-19周根据导师意见修改论文，完成二稿。

第20-21周再次修改论文，完成毕业论文三稿，并上传到毕设网。