高管激励与公司创新――基于A股上市公司的实证研究开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

一、课题意义

近年来，技术创新在企业发展中的作用日益重要，是企业核心竞争力的源泉，如何保证企业的创新水平成为学术界和企业关注的热点。技术创新是促进国家经济体系建设和产业调整的内在动力，创新水平和创新效率的高低直接衡量企业的技术创新水平。企业作为国家经济的微观缩影，其生存和发展都与创新活动息息相关，若想抓住行业内的增长机会，必须积极进行研发投入，提高研发效率，增加企业的核心竞争力。

自熊彼特提出技术创新理论以来，越来越多的学者开始关注技术创新对经济增长的推动作用以及企业技术创新的驱动因素。由于高管是企业的最高决策者，主导企业的发展战略并对最终的结果负责，大量研究从高管的角度展开对企业技术创新影响因素的分析，包括高管任期、高管身份、高管过度自信、高管激励等。随着委托代理理论的发展和公司治理理论的日趋成熟，近年来有关于高管激励与创新的文献不断涌现。由于委托代理问题的存在，如何制定有效的高管激励契约成为维持企业技术创新水平的关键驱动因素，国内外对高管激励的研究很多，但与创新的关系尚未得出统一的结论，还需进一步研究和深入。

2. 研究的基本内容和问题

一、研究目标

本文以2009—2017年中国创业板上市公司的数据为样本，收集创业板上市公司的财务报表以及研发专利相关数据，通过建立实证分析模型，研究高管激励与企业创新水平、高管激励与创新效率的相关关系，在此基础上，为上市公司制定更有利于企业长远发展和提高企业创新效率的高管激励契约提供有益建议。

二、研究内容

3. 研究的方法与方案

一、研究方法

采用理论研究与实证研究相结合的方法。通过文献研究来建立理论基础，以实证分析为重点，具体研究方法如下：

（一）文献研究法

4. 研究创新点

企业创新是现阶段学术界关注的热点话题，大量学者对高管激励与企业创新的相关性进行了研究，但尚未得出一致的结论，本课题拟选用创新水平和创新效率作为衡量企业创新的标准，研究薪酬激励和股权激励对其的影响，本文创新点拟有以下两个方面:

首先，目前国内的大部分研究采用的是中国主板市场的数据进行实证分析，对于创业板市场的研究相对较少，但创业板市场的特点决定了创业板上市公司的特征与主板上市公司有显著不同，其盈利基础更依赖于技术创新等无形资产，更需要采用以创新为导向的高管激励措施，但目前关于激励创新相关的研究大多基于主板市场，其理论和经验是否适用于创业板市场还有待检验（魏春燕，2019）。创业板市场建立于2009年，选用2009年至2017年的创业板上市公司的数据进行研究，具有时效性。且关于高管激励对创新的作用效果的研究学者们尚未得出一致的结论，因此本文丰富了对高管激励以及创业板市场的相关领域的研究。

此外，高管作为创新决策的制定者和计划实施的推动者，其努力程度不仅直接对研发支出决策产生影响，更会影响决策的执行和企业资源的分配等情况，进而影响企业的创新产出和创新效率。国内关于高管激励对企业创新的影响的研究很多，但大多都是主要以研发支出作为企业创新的衡量标准，近年来部分学者开始关注企业创新产出，但是对于创新效率的研究相对较少，对企业创新情况的衡量不够全面。本文拟借鉴姚立杰和周颖（2018）的模型采用研发支出和创新产出相结合的方式衡量企业创新，同时研究高管激励对企业创新水平和创新效率的影响，相对于只用研发支出或专利申请数量作为衡量标准而言，更具有代表性和实际意义，是对现有研究的进一步补充和丰富。

5. 研究计划与进展

本文的研究计划如表2所示：

表 2 研究计划