中国上市公司股权激励与公司业绩关系的相关性研究开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

研究我国现代公司发展历程，我们不难发现股权激励制度早在20世纪90年代初期就已被引入中国，但在2006年前实施该制度的企业鲜有成功，我们可以把原因归结于缺少法律法规的指导与规范。但随着我国市场的逐步完善，公司所有者不满足于公司体制的现有状况，加之政府于2006年出台的《上市公司股权激励计划管理办法》这一助力，股权分置改革逐渐深化，越来越多的公司所有者决定开始向西方国家借鉴先进的管理文化，在其公司中实施股权激励制度。

所以说，虽然我国股权激励制度在国内公司中推行相对较晚，但发展迅猛。一方面股权激励制度可以使企业的管理层获得股权，使其利益与公司所有者的利益趋向一致，如此管理层将愿意以股东的身份做出决策，而另一方面，股权激励制度在给予管理层高额薪酬的同时，也会使公司所有者对管理层做出经营决策的束缚力减弱，长此以往管理层更愿意谋求自身利益，容易做出违背股东意志的决定。

有上述两种现状的存在所引发的关于股权激励是否给企业的经营业绩带来影响，且带来了什么样的影响，如何设计股权激励方案，怎样利用股权激励制度最大程度激发管理层的积极性等问题，都值得我们思考研究。解决这些问题，可以为将来国内公司股权激励制度的改进提供更为充分有力的依据，这也是本课题的意义所在。

2. 研究的基本内容和问题

本文的研究目标是，第一，总结股权激励制度的相关经典理论及其现实意义，第二，引用最新的财务数据，建立数学模型，丰富股权激励研究的成果。

主要内容框架如下，第一部分，对整个研究的选题意义和价值进行简单的论述。第二部分，对国内外学者进行的相关研究予以总结，在国内外研究现状的基础上，提出本文的研究思路和预期目标。第三部分，对股权激励制度与公司业绩关系进行理论分析，主要分析股权激励与花费成本及获取效益的关系，从理论上找到支持本文研究的依据，并提出相关的研究假设。第四部分，实证研究设计，收集我国上市公司股权的数据资料，利用统计软件对样本数据进行处理，建立回归模型进行检验，分析数据之间的相关性，从而判断公司业绩与股权激励之间是否存在显著关联，以及不同的股权激励模式之间对公司业绩的影响是否一致；最后，得出结论并解释原因。第五部分，根据结论，从公司所有者、管理层的角度，提出对我国上市公司股权激励制度的政策建议。

需要解决的关键问题在于，确认上市公司股权资料来源的可靠性。

3. 研究的方法与方案

本文采用的主要研究方法有两种。一是定性研究方法，主要表现为文献研究法。文献研究法的主要目的是归集、整理、分析、总结国内外学者关于股权激励的研究成果，为后面的研究提供基础和启发。

二是定量研究方法。论文将选取近年在上交所、深交所上市并实施股权激励的样本公司进行了规范性分析以及实证分析，运用描述性统计分析、多元线性回归分析法、最小二乘法等对样本数据进行分析。以实施股权激励方案后的净利润作为因变量，以实施股权激励前一年的净利润作为自变量，通过最小二乘法进行线性回归，并使用f检验衡量模型的显著性，使用t检验衡量变量的显著性，使用dw检验衡量变量之间的自相关性，从而达到对实施股权激励的我国上市公司进行绩效评价的目的。

本文的重点难点在于资料来源的可靠性和样本数据处理。关于我国上市公司净利润、股权等资料在相应网站上完全公开，准确性可以得到保障。样本数据处理可以通过使用eviews等统计软件得到帮助，相对减小了数据分析的难度。

4. 研究创新点

本文将选取了最新中国上交所、深交所的A股上市公司近年来的数据为样本，通过控制变量，对实施股权激励程度与公司业绩进行回归分析，论文选取的数据较新，有当代参考价值。

5. 研究计划与进展

1．1月10日前完成开题，在指导教师指导下撰写开题报告。

2．2月29日前完成论文数据资料的收集，包括论文中所有需要使用的上交所、深交所各个上市公司净利润及股权数据，先进行数据筛选，然后整理出可靠性高的数据，进行数据分析等工作。

3．3月15日前完成论文大致框架内容。