金融危机冲击、金融市场化和企业避税——基于我国上市公司的经验分析开题报告

1. 研究目的与意义、国内外研究现状（文献综述）

本课题的意义、国内外研究概况、应用前景等（列出主要参考文献）

一、本课题的意义

税收是企业重要的现金支出项目，会导致现金流流出公司。通过避税，公司可以减少税收支出，显著提高利润水平，出于利润最大化考虑，企业普遍存在避税动机。此外，会税差异以及信息不对称也为企业避税提供了空间和手段。企业过度避税会造成国家收入的直接损失，扩大了利用外资的代价，破坏了公平、合理的税收原则，使得一国以至于国家社会的收入和分配发生扭曲，因此，研究企业避税就具有重要的意义。

2. 研究的基本内容和问题

研究的目标、内容和拟解决的关键问题

一、研究目标

探究2008年金融危机冲击对我国上市公司避税程度的影响，并考察在不同金融市场化程度条件下这种影响的剧烈程度，得出研究结论。

3. 研究的方法与方案

研究方法、技术路线、实验方案及可行性分析

一、研究方法

1、文献综述法。通过阅读大量文献,了解现阶段学术界对企业避税相关理论的研究进展,从理论上分析金融危机冲击对企业避税程度的影响,为问题的提出和解释提供依据。

2、实证分析法。通过搜集2008年金融危机期间公开市场上市公司避税程度的相关数据，以及相同期间我国不同地区金融业市场化指数，利用Excel、Spss和Stata等软件进行研究，实证分析三者之间的关系。

二、技术路线

图1 技术路线图

三、实验方案

（一）样本选择与数据来源

围绕以上两个关键问题，本文选择2007-2009年我国A股上市公司为样本，由于金融类公司资产结构、财务数据等于非金融企业存在较大差别，且此次金融危机对金融企业和非金融企业影响路径和机制也大不相同，因此剔除金融类企业。研究所用数据主要来源于CSMAR、CCER和WIND数据库，此外，金融业市场化指数已由导师提供。

（二）研究设计

由于2008年金融危机冲击影响主要集中在第四季度，因此，为了更好地捕捉企业在金融危机冲击下的避税行为，本文参考Dhaliwal和Cook等的方法，用第四季度实际税率的异常变化（ETR_q4-q3）来衡量企业避税行为。

其中，ETR_qi（i=3,4）为企业截止至当年第i季度的实际税率，衡量方法为所得税费用与税前利润的比值。

为了检验研究假设1，本文借鉴Dhaliwal等构建模型1如下：

为了检验研究假设2，本文在模型1的基础上建模型2如下：

模型检验的样本期间为 2007-2009 年，2008年作为金融危机影响的观测年份，其他两年作为控制年份。被解释变量为 ETR_q4-q3；FCrisis 为标识金融危机期间的虚拟变量，2008年取1，其他年份取0；ETR_q3为公司当年前三季度的实际税率，等于前三季度报表披露的所得税费用与税前利润的比值，NTR为公司名义税率变量，使用母公司税率代替，DACC为当期的操控性应计项目，其余变量分别控制公司规模、债务水平以及盈利能力的影响。SIZE为公司的规模变量，等于公司期末总资产的自然对数；LEV为公司的债务比例，等于期末总债务与总资产的比值；ROA为公司的资产收益率，反映公司的盈利能力，等于公司当期净利润与期末总资产的比值；成长性变量(MTB)，衡量方法为公司权益的市场价值与账面价值之比；公司产权性质变量(SOE)公司资本、无形资产和存货密集度(CAPINT、INTANG和INVINT )，分别为公司固定资产、无形资产和存货与公司总资产的比例；IRTA为公司投资收益占总资产的比例；LLOSS为上期是否亏损的虚拟变量，上期净利润小于0为1，否则为0。CMI为樊纲等构建的金融市场化指数；CMIFCrisis为CMI变量与 FCrisis变量的交互项。

四、可行性分析

技术方面，利用SPSS、Excel等分析工具，模型需要的回归分析可以顺利实施。

数据方面，模型涉及的数据均可以通过学校的资源访问CCER、国泰安、万得等数据库获得，同时，导师也已提供金融业市场化指数数据，条件上已足够满足论文撰写的需要。

能力方面，本科学习中，已掌握相关的专业知识，以及分析工具的使用技能，同时，本人有SRT经历，对论文写作有一定经验。

因此，本论文具有可行性，只要认真对待，相信可以圆满完成。

4. 研究创新点

特色或创新之处

目前对于企业避税的影响因素研究主要以微观层面为主，而宏观层面主要关注人为的宏观调控和政策等，鲜有涉及宏观环境因素的研究。作为一个重要的宏观环境因素，尽管目前对金融危机的研究颇为丰富，但很少有研究涉及金融危机对企业避税活动的影响。本文研究金融危机对企业避税行为的影响，有助于填补当前关于企业避税研究中宏观环境因素方面的不足。而进一步引入金融业市场化指数，也为避免企业激进避税提供一种可供参考的新思路。

5. 研究计划与进展

研究计划及预期进展

2016.12-2017.1 确定整体研究框架，完善实证模型，完成相关数据的搜集

2017.2-2017.3 完成实证分析，开始研究论文的撰写