log-最优资产组合理论的应用开题报告

全文总字数：3121字

1. 研究目的与意义

在权衡收益与风险的基础上最大化自身效用，使用风险控制函数考虑对风险的承受程度,以求风险不超过一定水平时寻求投资收益的最大化,或者在收益不低于一定程度时寻求投资风险的最小化.而log-最优资产组合理论对实际的经济情况有较好的拟合度。

2. 国内外研究现状分析

自从1952年美国经济学家、1990年诺贝尔奖获得者Markowitz发表《证券组合投资》一文以来,就得到世界各国经济学家的广泛重视和深入研究在风险管理中,一个较为突出的问题是投资风险的量.Markowitz的收益率方差的风险评价指标对后来的研究有着十分深远的影响.大部分讨论不同风险约束下的单周期和多周期log-最优投资组合模型，论证它们解的存在性理论及性质，同时讨论了不同协方差矩阵不同风险约束下的log-最优投资组合模型，但是由于对数函数及其维数导致的计算复杂度较高,在算法上不易于处理,Vajda提出了半log-最优资产组合模型,证明了在平稳遍历的市场假设下该模型与log-最优投资组合模型得到的结果非常接近。

3. 研究的基本内容与计划

1、分别利用VaR方法建立单周期与n周期的资产组合模型，并证明解的存在性与唯一性。

2、比较分析单周期与n周期的模型，得出在VaR风险和收益方面n期模型均要优于单周期模型。

4. 研究创新点

保证在建立的模型中每个周期都保持log -最优组合投资, 保证其平均收益趋于最优。