中国房地产市场风险的统计分析开题报告

1. 研究目的与意义（文献综述）

1.1研究目的及意义

本课题研究的目的在于，研究分析中国房地产市场的主要特征，根据特征选择合适的度量中国房地产市场风险的方法，进而建立统计模型分析中国房地产市场风险的现状并提出能够有效防范并控制风险的建议。

1.2国内外研究现状

1.2.1 国外研究现状

am martins,ap serra（2012）认为，发达国家的金融体系银行投资组合与房地产行业有强的直接或间接关联性。房地产的价值变化对银行违约风险有着潜在的重大影响。在房地产危机期间，银行损失大幅增加，把整个金融系统推向崩溃的风险。该文章研究了15个欧洲国家，房地产市场对银行股票收益敏感性。结果表明，在控制了房地产的回报以及一般市场条件和利率时，银行股票收益之间存在相互促进的关系。特别是，小银行以及房地产信贷比例较高以及国家抵押贷款较少的银行对此更加敏感。^[1]l david（2012）的研究有助于地理集中的金融投资房地产市场。通过分析金融投资者的市场准入，结果表明，由于土地开发人员的联合行动，对非金融和金融房地产投资者来说，这个市场从“太危险”成为投机市场，然后成为保守市场。在转换过程中有两个重要的阶段。首先,土地开发商的贡献是基础市场的转型从风险太大机会从金融投资者的角度。两种不同类型的土地开发人员很明显：一些不愿意帮助金融投资者的进入市场，而其他发达商业计划旨在促进金融投资。在第二阶段的转换市场的风险，由于他们的存在在新兴市场和信息的扩散，投机取巧的金融投资者的到来使金融投资者晋级保守的。^[2]m hoesli,k reka(2013)分析了当地和全球证券化房地产市场之间的关系，以及证券化房地产与普通股票市场之间的关系。首先，在市场波动传输检查使用非对称t-bekk(baba-engle-kraft-kroner)协方差矩阵。第二，相关性的模型和尾部相关性估计使用时变框架分析是否在整个分布中存在基于共同移动性的动态变化。第三，通过测试结构变化的尾部依赖性调查市场蔓延情况。以英国和澳大利亚1990到2010年的数据作为我们分析的基础，发现最大溢出效应在美国。^[3]

综上，国外学者对房地产市场风险的研究大多基于金融市场，或银行或证券，很少对宏观经济指标进行建模分析。

2. 研究的基本内容与方案

2.1研究的基本内容:

（1）中国房地产市场的主要特征；

（2）中国房地产市场风险的描述与度量方法；

（3）基本统计模型：回归分析、garch、时间序列干扰模型 ；

3. 研究计划与安排

第1－3周：搜索阅读相关参考文献，对中国房地产市场以及国内外房地产市场进行总体了解，并同时完成英文文献的翻译：

第4－9周：根据参考文献内容，总结概括中国房地产市场的主要特征，选择能够有效度量中国房地产市场风险的方法；

第10－13周：收集中国近几年房地产数据，建立回归分析、garch、时间序列干扰模型，并进行溢出效应研究；

4. 参考文献（12篇以上）

[1] am martins,ap serra. real estate market risk in bank stock returns: evidence for 15 european countries.cef up working papers.2012.

[2] l david.the social construction of real estate market risk.the case of a financial investments cluster in mexico city.articulo - journal of urban research,2012(9).

[3]m hoesli,k reka.volatility spillovers,comovements and contagion in securitized real estate markets.journal of real estate finance economics.2011,47(1):1-35.