1. 研究目的与意义
研究通过CDO市场报价反求、校验期望损失的方法.在CDO风险中性定价的基础上建立通过市场报价反求期望损失的两个模型.比较两种模型的优缺点.然后讨论定价公式中不同的参数对保费的影响,给出模型的应用:求标的资产的违约分布以及计算非标准层的定价.
2. 国内外研究现状分析
《担保债务》凭证（cdo）的设计瑕疵分析及必究措施》说道担保债务凭证（collateralized debt obligation， 简称cdo）是一款新型的金融衍生品。虽然目前尚无权威定义，实务中认为这是一种由发起人（一般是金融机构）将拥有现金流量的资产组成一个资产池，然后将资产进行包装及分割， 转给特别目的的机构（specialpurpose vehicle，简称spv），spv以受让的一系列信贷资产为基础，并以该资产池产生的现金流为保障，向投资者发行不同等级的证券。这款产品一度以低风险高收益著称，仅2007 年上半年，全球cdo发行量就超过3136亿美元。但是，该产品高风险的真面目在本轮金融危机全面爆发时暴露无遗。在雷曼兄弟、华盛顿互惠银行等金融机构倒闭后，投资者在规模高达1.2万亿美元的cdo产品市场上亏损近90%。近来金融市场出现的一些欺诈案也与cdo相关，比如导致欧洲投资者损失殆尽的高盛欺诈门中的算盘产品就是一款cdo。
其中详细解析了隐含于cdo产品设计思路中的瑕疵和cdo技术设计中的瑕疵，以及评级机构对瑕疵的掩饰，cdo产品瑕疵补救措施的思考与建议等等。
《担保债务凭证（cdo）与金融危机》中更进一步谈论了cdo在金融危机中的角色与作用。
3. 研究的基本内容与计划
研究内容：担保债务契约在金融方面的作用与意义，以及期望损失的求法和历史意义，并研究出担保债务契约如何计算期望损失。
研究计划：2013.2.25至2013.4.15，收集资料形成写作思路，撰写初稿 。
2013.4.15至2013.4.27，初稿修改并撰写论文第二稿 。
4. 研究创新点
从合成担保债务契约反求期望损失的中拓展学习债券定价以及违约下的信用风险模型研究
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