基于期权定价思想的基金绩效评估研究开题报告

1. 研究目的与意义

针对期权定价这一思想，分析其基金绩效，从而建立有效适用的证券投资基金绩效评价体系，运用到企业运营、人员变迁等方面中去。基金评估研究其结果有利于用于一般的人力资源决策，比如人员晋升、调职、解聘等。绩效评估结果还可用于确定培训和开发需求，可以确认员工当前不适应工作要求的能力或技能，以什么方法弥补；另外，组织的奖酬分配一般也以绩效评估结果为基础，根据绩效评估的结果来决定谁会获得晋升工资或其他报酬。

2. 国内外研究现状分析

现代投资理论的核心问题就是研究资产风险与收益之间的转换关系。一个理性的投资者总是希望承担较小的风险，实现较多的收益，也就是说，在风险水平一定的情况下，收益越大越好；在收益水平一定的情况下，风险越小越好。因此，按风险水平对收益率进行调整，来反映基金的绩效状况，就更合理更有效。

1966 年，夏普创立了夏普业绩指数，它基于资本资产定价模型，考察风险回报与总风险的关系，夏普业绩指数的含义是每单位总风险资产所获得的超额报酬( 超过无风险利率)。夏普业绩指数越大，基金绩效就越好；反之，基金绩效就越差。可以根据夏普业绩指数的高低对不同的基金进行排序。

和夏普业绩指数法的思想类似，特雷诺也试图将基金的收益率与风险水平联系起来。但与夏普不同，特雷诺认为足够的股票组合可以消除非系统性风险，因此与收益率变动相联系应为系统性风险。特雷诺业绩指数的含义是每单位系统风险资产所获得的超额报酬( 超过无风险利率)。特雷诺业绩指数越大基金的绩效就越好；反之，基金的绩效就越差。因此可以根据特雷诺业绩指数的大小对不同的基金进行排序。

3. 研究的基本内容与计划

研究内容：1、绩效评估的目的；

2、绩效评估的类型；

3、绩效评估的方法及其相互间联系与区别。

4. 研究创新点

从收益与风险、风险调整收益、基金经理人的选股择时能力以及基金绩效的持续性四个方面建立指标体系，并用主成分统计分析方法对上述四个方面进行综合，从而得出一个度量基金绩效的综合指数,对各基金进行全面的评价与排序，克服了以往单纯使用一种或某几种方法带来的缺陷与不足，为今后我国证券投资基金绩效评价体系的构建与完善以及基金的发展提供借鉴。