基于Fama French 三因子模型的股票收益研究开题报告

1. 研究目的与意义

研究背景随着经济的增长，越来越多的投资者把目光投向证券市场。

证券投资的目的是为了获得收益，但是由于不确定因素即风险的存在，投资的收益率是难以确定的。

正常情况下，投资者都是希望能够尽量回避风险，同时获得较高的收益率。

2. 国内外研究现状分析

国外对于证券投资的研究开始于19世纪对证券市场投机性的重视。

1952年，美国著名经济学家harry m. markowitz在《金融杂志》上发表了题为《资产组合选择投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。

该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来来研究资产组合和选择问题。

3. 研究的基本内容与计划

研究内容对股票市场的研究是一个庞大的课题，从不同的目的会导致从不同的角度分析。

对管理者来说，需要对股票市场的制度建设方面进行研究；对投资者来说，则需要对股票市场的行为现象和收益率影响因素进行研究。

本文的主要内容就是对股票收益的影响因素进行分析，定性分析从宏观和微观，经济和非经济等角度着手，定量分析则基于fama french三因子模型，以沪深的上市公司的股票数据为实证研究样本，进行公司规模（smb）和账面市值比(hml)三个因子与股票收益率之间的相关性分析。

4. 研究创新点

特色与创新（1）本文从宏观、微观两个方面进行股票收益率的影响因素的实证研究，使影响因素作用层次更分明。

（2）在公司的微观指标选取方面更加全面。

包括了盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的各项指标，指标选取的全面性有所提高。