住房反向抵押贷款的利率风险分析开题报告

1. 研究目的与意义

住房反向抵押贷款,是#8220;以房养老#8221;的模式之一,通常被称为倒按揭(Reverse Mortgage),它是住房抵押贷款的一种逆向操作模式。具体是指老年人(抵押人)将自有住房的产权抵押给贷款人,将全部或部分房屋价值转换成现金,作为房屋的维修、日常生活和长期护理等。所有债务(包括本金、利息及相关费用)将在住房出售、房主永久搬离或死亡时支付,借款人也可以在任何时候自愿偿还所有款项。

住房反向抵押贷款是国外正在积极探索开展的一种金融产品,较好解决了部分老年人的养老困难。我国也正在开展这方面的研究与实践,准备引入此项新型金融产品。但是在具体推行过程中,面临较多还待解决的问题和障碍,其中住房反向抵押贷款的利率风险评价与防范就是开展住房反向抵押贷款业务应该重点考虑的问题之一

2. 研究内容和预期目标

住宅反向抵押贷款是一项具有特殊经济和社会意义的经济活动。合同主体的特殊性，使得老年人的性别、年龄、家庭及健康状况都对贷款合同的期限产生影响，增加了收益的不确定性。合同标的价值受多种因素影响，大到国家的宏观经济政策，如贷款利率的调整、土地供应的调整、住房政策的变化等，小到房屋的折旧、维修等。

利率风险是指由于贷款利率的波动使资产的收益和价值相对于负债的成本和价值发生非等量变化而造成贷方损失的风险。

本文研究内容和拟解决的关键问题如下：

3. 国内外研究现状

thomas p. boehm 和 michael c. ehrhardt (1994) 通过假设利率是决定住房反向抵押贷款价值的唯一变量，计算了息票债券、普通的抵押贷款及反向住房抵押贷款在利率变动时的定价和麦考利久期及凸性，并运用单因素期权调整利差模型分析上述三种产品的利率风险，得出的结论是住房反向抵押贷款的利率风险要远远高于息票债券和普通抵押贷款的利率风险。

benjamin a. neil 和 brian a. neil (2009) 通过详细分析住房反向抵押贷款的优缺点，提出随着婴儿潮时期出生人口达到退休年龄，住房反向抵押贷款将成为其提高消费水平或仅仅是得到安全稳定现金收入的理想选择。

对反向抵押贷款的风险研究。目前，国内关于反向抵押贷款风险还没有很多涉及，但相关的金融风险、项目风险研究已有很多，值得借鉴。陈立文对项目投资风险做了一系列的相关分析，包括风险收益分析、风险变权分析、风险回归分析、风险可靠度分析、风险经济分析等。

4. 计划与进度安排

1、2014年11月初至2022年1月10日，拟定提纲。通过学校图书馆书籍、电子网络、杂志以及硕博论文收集相关资料，确定写作提纲，填写开题报告。

2、2015年1月11日至3月31日，完成初稿。进一步收集相关资料，按照前期拟订出的提纲，充实论文的内容，并对其加以具体分析论证，完成论文初稿。

3、2015年4月1日至4月30日，反复修改初稿。仔细阅读初稿，对其不足之处以及语句不通顺之处进行修改，并查阅近期文献充实论文。

5. 参考文献

[1]oecd.pensions at a glance 2013[m]. oecd publishing house, paris, 2013.

[2]shiller, robert j,alan n,et al. moral hazard in home equity conversion[j]. real estate economics, 2000,28 (1)：1-31.

[3] miceli, thomas j,sirmans cf.reverse mortgages and borrower maintenance risk[j]. real estate economics, 1994,22(2)：433-450.