货币政策对国债收益率曲线的影响研究开题报告

1. 研究目的与意义

研究背景

我国国债收益率曲线的建设和研究起步较晚，1999年才推出第一条国债收益率曲线，编制主体比较分散，2014年11月2日，财政部网站才开始每日发布关键期限国债收益率曲线，主要采用hermite模型编制。受国债市场体量小、种类少、市场机制不完善、投资者结构单一等因素影响，国债市场活跃性和有效性不高，我国国债收益率曲线在金融产品定价和宏观调控作用方面发挥有限，有待深入研究和完善。“十三五”之后我国步入金融改革的深水期，在重点进行货币政策改革，使货币政策由数量型向价格型转变的同时，利率市场化也成为攻坚重点，要发挥国债收益率曲线作为利率市场化标志性指标的重要功能。一二级债券市场逐渐成熟，银行间、交易所债券市场关系日益密切，人民币市场迅速发展，使得宏观经济指标对国债收益率曲线的影响逐渐引起关注。

研究意义

2. 研究内容和预期目标

研究内容

本文将在前人研究的基础上，从理论研究和实证分析这两个层次，对货币政策对国债收益率曲线的影响进行研究。主要内容如下

第一章 引言。介绍论文的选题背景、研究意义。

3. 国内外研究现状

国外研究现状。货币政策是影响国债收益率曲线的重要变量。evans(2001)的var实证表明，货币政策的改变可以使收益率曲线的斜率发生变化。estrellaamp;mishkin(1998)发现债券收益率和宏观经济变量之间关系密切，在研究过程中把宏观经济中的货币政策和债券收益率联系起来。dieboldamp;li(2002)和koopmanamp;vandelwel(2012)等建立了具有水平、斜率和曲率的动态ns模型，加入货币政策指标，得出国债收益率与货币政策相互影响。gagnon et al.(2011)提出量化宽松货币政策对长期国债收益率影响强弱是评估其政策效果的关键。

国内研究现状。我国对货币政策对国债收益率曲线的影响研究较少。纪志宏(2003)主要研究了我国货币政策变动对国债收益率的影响，同时与发达国家进行比较，突出我国特点。陈浪南、郑衡亮(2015)借助因子分析模型，并利用误差修正模型对不同因子进行回归分析，发现货币政策是影响水平因子和斜率因子的共同因素。潘敏、夏庆等(2012)认为由宽松的货币政策向紧缩的货币政策转变时，水平因子变大，斜度变小。

4. 计划与进度安排

2019年11月10日-2019年11月29日收集资料。阅读相关文献，确定论文题目，进行数据的收集。完成开题报告与论文提纲。在老师的指导下进行明确写作要点。

2019年12月1日-2020年3月17日完成初稿，根据提纲完成相应内容。

2020年3月18日-2020年4月30日完成论文修改、定稿、外文文献翻译工作。

5. 参考文献

[1]diebold f,licanlin.forecasting the term structure of government bond yields[j].journal ofeconometrics,2002,(2):337-364

[2]siem jan koopman, michel vander wel. forecasting the u.s. structure of interest

rates using a macroeconomicsmooth dynamic factor model[j].international journal