浅析上市公司资本结构开题报告

1. 研究目的与意义

纽约时间2014年9月19日上午，阿里巴巴在纽约证券交易所上市，首次公开发行募资高达250亿美元。企业上市不仅可以筹集大量的权益资本，信誉良好的企业还能借此获得举债的优势。为了实现企业价值最大化的目标，资本结构决策是筹资决策中最重要最复杂的问题。资本结构决策是一种战略，它受到多种因素的影响也涉及企业经营管理的各个方面。如何通过确定最优的资本结构来实现股东财富最大化，一直是许多财务学家致力研究的课题。在我国的资本市场日益完善的现在，企业面临的诸如资本结构不合理等问题亟待解决。

2. 研究内容和预期目标

分析上市公司资本结构的影响因素，并针对存在的问题提出建议，确定合理的资本结构。

首先，分析资本结构战略的定义及其在筹资决策中的重要性，着重从资本结构对企业价值的影响进行分析；其次，分析影响资本结构决策的因素以及定量分析资本结构决策的主要分析方法，以确定是否存在最优资本结构或者最优资本结构的某个区间；再次，分析目前我国上市公司资本结构存在的问题以及解决途径，如何帮助企业确定合理的目标资本结构。最后，全面进行总结，补充简述当前利率市场化和公司治理对资本结构及企业价值的影响。

3. 国内外研究现状

国外：对资本结构的研究始于50年代初，代表人物是美国的大卫#183;杜兰德。这一时期的资本结构理论有净利理论，营业净利理论和传统理论。莫迪利安尼和米勒教授在1958年创建的MM理论，使资本结构研究成为一种严格的科学的理论，并成为现在资本结构理论的开端。而后，莫迪利安尼和米勒又提出了所得税因素对资本结构的影响，将债务成本进行了修正。资本结构理论慢慢发展成考虑公司所得税、破产成本和代理成本的影响对资本结构理论进行进一步修正，形成目前被普遍接受的现代资本结构理论。

国内：国内企业所得税与资本结构关系的文献以理论介绍和文献综述为主，冯根福、吴林江、刘世彦（2000）的研究结果认为，企业实际所得税税率与账面短期负债比率及市值资产负债率正相关。国内学者对#8220;破产成本与资本结构#8221;的研究没有得出一致的结论。国内大量研究发现除了微观经济特征之外,国家的制度背景、宏观环境、资本市场条件对资本结构的决策有重要影响。从制度背景出发，赵兴楣（2011）从政府控制和制度环境与上市公司资本结构动态调整的关系出发，发现了政府控制同时产生股权限制和融债优势两种相反的作用力，使得国家持股比例与调整速度之间呈现倒U形关系;政府分级和市场化程度对企业的融资成本有一定的影响。

4. 计划与进度安排

第一阶段：2013.11-2022.1确定选题、收集资料，写出开题报告。

第二阶段：2022.1-2022.2 细列提纲并进一步收集参考文献

第三阶段：2022.3.-2022.4 围绕选题实习并完成论文初稿，对初稿进行补充、修改，接受中期检查

5. 参考文献

[1]张东祥,刘斯文,张标. 中国上市公司资本结构稳定性研究[j]. 经济评论,2013,06:124-132.

[2]王慧娟. 试论上市公司资本结构的影响因素[j]. 科技资讯,2014,01:93 95.

[3]王娅. 我国上市公司资本结构的影响因素分析[j]. 财政监督,2014,11:33-35.