基于GARCH-CoVaR模型的券商风险溢出效应研究开题报告

1. 研究目的与意义

研究背景: 风险溢出效应，指的是当一家金融机构遭遇风险冲击时，会对同行业的其他机构造成影响，乃至给整个金融市场带来影响。而券商的风险溢出效应，则是以券商为源头传播的风险传染。2013年8月16日的光大乌龙指事件对整个市场的影响，就是券商风险溢出的一个典型例子。近年来国内外学者越来越关注风险溢出、风险传染问题。

研究目的:了解影响上市券商风险溢出的几大因素。验证券商评级与券商风险溢出是否存在关联。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：根据国内外学者对其他金融机构风险溢出效应的研究，了解目前风险溢出效应研究的研究。并预估上市券商风险溢出的影响因素和传导模式。然后对收集的上证指数历史数据以及上市券商历史数据，进行基本的数据处理，然后用eviews软件对处理过的数据进行计量分析。首先，对券商进行garch模型的计算和筛选。然后用最优的garch模型计算各个评级水准下券商的var以及不同评级券商之间的covar，再用求得的var和covar计算风险溢出量和风险溢出比重。最后根据计算结果，得到影响上市券商风险溢出效益的因素，以及验证券商评级与券商风险溢出是否具有相关性。

预期目标：得到影响上市券商风险溢出效益的因素，并且验证券商评级与券商风险溢出是否相关。

3. 研究的方法与步骤

研究方法：运用定量分析法进行研究

研究步骤：首先，阅读国内外论文，了解本课题的研究现状。其次，收集上证指数、各家券商的历史交易数据，并进行数据处理。通过计量模型，计算var和covar。最后，分析计量结果，得到预期的结论。

4. 参考文献

1. 叶乔冰. 我国商业银行风险溢出效应的度量--基于GARCH-CoVaR模型[J]. 金融管理研究, 2014, (2): 204-226
2. 徐绪松, 王频, 侯成琪. 基于不同风险度量的投资组合模型的实证比较[J]. 武汉大学学报（理学版）, 2004, 50(3): 311-314
3. 王亚军, 李星野. 开放式LOF基金风险风险度量的实证研究--基于GARCH-VaR模型的方法[J]. 金融纵横, 2015, (9): 22-24
4. Munechika, Midori. Persistence and volatility of hedge fund return :ARMA-GARCH modeling [J]. Toyo University Repository for Academic Rescources, 2015, 3(2): 201-225
5. Erie, Febrian*, and, Aldrin, Herwany. Volatility Forecasting Models And Market Co-Integration: A Study On South-East Asian Markets[J]. INDONESIAN CAPITAL MARKET REVIEW, 2006, 1(1): 27-42

5. 计划与进度安排

2022年2月26日-2022年3月16日 确定选题，收集数据

2022年3月17日-2022年4月1日 撰写开题报告，开题

2022年4月2日-2022年4月13日 完成论文初稿