民营企业创始人控制权保护研究－以“宝万之争”为视角开题报告

一、研究背景

（一）、社会背景

随着市场经济的发展，我国企业发展的规模越来越大、竞争力越来越强、业务也越来越多，但企业治理的改革却跟不上中国资本市场的前进步伐。创始人在企业的地位、对企业的控制以及与职业经理人的博弈是当前我国民营企业治理中的主要问题。

民营企业为了自身企业的利益发展，常常会面临大量资金短缺的问题，会向外部引入资本，但随着外部资本的不断增加，创始人及创始股东的股权会被不断稀释，当创始人和创始股东与外部投资者因公司治理或公司发展战略产生分歧时，会因被稀释的股本的产生难以逆转的劣势。国内持续一年多的“宝万之争”便是一个典型的案例。民营企业在发展企业时常常会忽略自身被稀释的股权所隐藏着的潜在威胁，因此在应对不按常理出牌却又符合资本市场游戏规则的善恶不明的外来资本投入时，会措手不及，以至于无法在短时间内做出正确的应对措施。万科和宝能集团的这场股市大战给对企业创始人及创始股东的企业控制权的保护敲响了警钟。

（二）国内研究现状（文献综述）

随着万科与宝能的控制权争夺战的愈演愈烈，我国学者对民营企业创始人控制权的保护问题的研究也随之不断深入，发现不少亟待引起重视的问题。

周敏的《宝万之争引发的思考》中提道，易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，中国房企的经营业绩，总体上还是建立在传统的土地开发等模式上，对于外部资金的看法，也停留在融资等层面。所以对待包括险资等“野蛮人”的入侵，中国房企的应对能力是稚嫩的。更为重要的是，在应对方面试图通过“道德”来进行压制，说明还没有一套很完善的应对机制。对于房企来说，在依然成为较好投资标的情况下，如何鼓励机构类资金进入，同时防范恶意并购，需要继续进行探索。任志强认为，万科的股权之争以及资本与管理层的矛盾，也许是个个案或特例，但反映出资本市场的残酷竞争，不一定会对企业的发展带来机遇，反而可能带来的是灾难。如果大量非专业的资本用这样的方式控制企业，并试图改变企业的文化和形象，可能带来市场的混乱。

简练在《中国版门口的野蛮人来了》中写道，当前恰有一批中国的技术型上市公司，因为创始人早期无资本要“借力创业”，也处于股权分散的状态，如格力电器、特变电工、中兴通讯等。这些企业有的尚在灵魂人物领导下，有些已经进入二代团队控制的状态（如中兴通讯）。后一种情况的企业随时可能成为新型资本力量染指的对象。纵观中美两国历史，资本市场在让生产力载体变成社会财富载体方面可以发挥重要作用，它实现的公司股权社会化是公众分享社会进步财富的重要手段。但是股权社会化并不是公司治理“历史的终结”，历史呈现循环交替上升的趋势，当社会化到一定程度，权力领导人倦怠退化之时，就有新的有胆量的群体用新的手段（资本手段）破局而起。这是很难压制的发展趋势。

宝万之争引发了很多的各方学者关于创始人控制权保护的的思考和不同观点，许多学者也就其与中外经典案例作出了比较和思考，从法律、市场等不同领域给出了很专业的观点和建议，在中国资本市场快速崛起的时代，民营企业创始人控制权的保护不容小觑。

二、目的和意义

本文研究的目的就是根据对宝万之争引发的各方学者的思考和启发，分析企业控制权归属问题，通过比较分析几个典型的民营企业创始人控制权争夺的案例，剖析民营企业创始人丧失控制权的原因，研究保护创始人控制权的重要意义，分析保护创始人控制权的可行性，最后提出相应的对策和建议，希望通过宝万之争这场持久典型的案例，能够引起对保护企业创始人控制权的重视，为中国资本市场快速发展创造文明健康的环境。

对于创始人和创始股东来说，保护他们的控制权可以激发创始人的创业热情，充分发挥企业家的智慧和能力，能够发展其企业家精神资本和智力资本，为民营企业带来快速和多方的发展，也能够有力的推动市场经济的发展和完善。对于企业来说，保护创始人的控制权，有利于提高企业自身的发展效率，从而使企业能够稳定持续发展，也能够保证企业利益相关者的利益需求，对创始人的保护甚至可以融入到企业管理层的方方面面，对于企业的长期发展有着不可忽视的作用。

一、主要研究内容

论文主要包括几下几部分内容：

引言

一、“宝万之争”案例简介

二、企业创始人控制权争夺的原因分析

（一）创始人对企业发展的利益追求与保持控股地位之间的矛盾

（二）创始人企业家精神资本与外部投资者企业资本之间的矛盾

（三）创始人股东与职业经理人之间的矛盾

三、保护民营企业创始人控制权的重要意义

（一）有利于企业自身长期稳定地发展

（二）有利于企业家精神资本和智力资本的发展

（三）有利于职业经理人市场的发展

四、保护民营企业创始人控制权的可行性分析

（一）法律为创始人提供自我保护的充分支持

（二）日益强化的自治观念为公司制度的创造性设立提供空间

五、保护民营企业创始人控制权的对策及建议

（一）优化公司股权结构

（二）积累扩张企业家智力资本

（三）完善职业经理人制度

（四）提高企业创始人控制权保护意识

六、结语

二、预期目标

通过本论文，可以使读者对“宝万之争”一个辩证而客观的认识和理解，对其所反映的民营企业创始人控制权保护的问题有所了解，对目前中国资本市场上的企业控制权争夺现状及原因有一定的了解，通过对保护企业创始人控制权的重要意义的分析能够提高企业创始人自身对于此问题的重视，并提前做好各方的应对措施，也希望能够引起政府对相关问题的重视，完善相关制度，对转型中的资本市场进行适当的干预。

一、 研究方法

本文所用的研究方法主要包括：文献研究法、案例研究法和访谈法

（一）文献研究法

在论文写作过程中查阅大量有企业创始人的保护问题研究的书籍与文献，结合宝万之争案例针对创始人保护的不同角度的研究，同时也利用网络资源，采用综合、归纳、分析等方法，对所获得的资料和信息进行系统的整理和研究。在了解民营企业创始人控制权保护现状、控制权争夺的逻辑根源、可能性分析等基础上，掌握论文的行文架构。

（二）案例研究法

论文以“宝万之争”为视角，以宝万之争这一现实经典案例研究对民营企业的创始人的保护措施，从政府、资本市场、企业、创始人着手，从国家法律和制度、企业家智力资本、公司股权结构和治理结构、职业经理人市场等方面分析研究如何对民营企业创始人的控制权进行保护，对控制权发生的原因进行分析并就应对这一问题提出相应的对策及建议。

（三）访谈法

为了更好更全面的研究该课题，除了阅读大量资料外，采访一些可接触到的民营企业创始人或搜索相关典型访谈视频，积累大量的材料，全面了解民营企业创始人保护问题，研究合适的论文的研究角度和落脚点。

二、步骤

1、根据个人兴趣确定论文选题，结合相关资料，确定研究对象。

2、通过网络资源，搜集宝万之争的全部过程和阶段。

3、查阅大量文献资料，了解民营企业创始人控制权的保护问题。

4、结合所获资料，确定论文大体结构。

5、根据自己的分析和研究，撰写论文。

6、修改和审批

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