贸易摩擦背景下中美股票市场风险溢出效应研究开题报告

1. 研究目的与意义

背景：随着中国经济和资本市场的不断开放和日益成熟以及中国在世界经济中的地位不断提高，中国和美国股票市场的联动性不断增强。

2018年中国国内去杠杆进入到攻坚阶段，社会融资规模存量数据出现大幅下行，3月社融同比增速10.5%，较上月下降0.7%。在控制宏观杠杆率的政策目标下，信用收缩已经开始直接体现在宏观数据中，与此同时信用违约事件频频发生引发市场担忧。3月美国以巨大的货物贸易逆差为借口挑起中美双边贸易争端，并以此为由在贸易和投资等领域出台系列措施压制中国，中国随即反制，中美贸易摩擦升级为贸易战并持续长达8个月之久。

社融数据大幅下跌，信用收缩初现端倪，受中美贸易战催化，2018年3月23日美对中加征500亿美元惩罚性关税公布后，a股两市遭到重创，三大股指暴跌均超3%，逾3000只个股下跌。从3月底至12月底，沪深300指数下跌约900点，跌幅约23%，上证指数基本保持同步走势。期间国内信用风险全面爆发，人民币汇率急速贬值。6月15日和10月10日，由于美股估值已相对偏高，此外在美联储强劲加息周期、持续推进的缩表进程以及不断紧张的贸易局势等因素的叠加下，标普500指数大幅受挫，沪深300指数跳空低开持续下跌。后受中美经贸关系缓和、中国央行降准增加流动性、美联储释放鸽派信号等因素影响，市场上行动力强劲。1月起中美主要股指均逐步回升，沪深300指数已上升至3800点以上区间有望恢复先前水平，标普指数也成功突破2800点大关，市场整体回温。

2. 研究内容和预期目标

研究内容：本文拟按照以下内容、顺序进行阐述

第一章：绪论，详细讲述了本文的研究背景、研究意义和目的、研究方法。

第二章：文献综述，结合国内外现有部分文献，介绍风险溢出效应的研究现状，进行相关理论梳理。本课题主要研究内容和预期目标

3. 研究的方法与步骤

研究方法：

(1)文献检索法

分别以中美股市、风险溢出、联动效应、covar、garch、copula等为主题词在中国知网中检索相关文献资料以及相关的学术成果，并收集整理与本文课题研究相关的文献，反复研读并明确国内外风险溢出及传导机制的研究，为本文的研究提供充分的理论依据。

4. 参考文献

1、刘海云,吕龙.全球股票市场系统性风险溢出研究——基于Δcovar和社会网络方法的分析[j].国际金融研究,2018(06)

2、周爱民,韩菲.股票市场和外汇市场间风险溢出效应研究——基于garch-时变copula-covar模型的分析[j].国际金融研究,2017(11)

3、丁欢欢.基于copula-covar理论各国股票市场的风险溢出分析[d].天津大学,2017.

5. 计划与进度安排

第8-16周 (4月15号至6月14号) 毕业设计（论文）指导与写作；

第10-11周 (4月29号至5月10号) 中期检查；

第15周 论文评阅、答辩安排；